文章核心观点 - 杰富瑞金融集团（Jefferies Financial Group Inc.）将于明日收盘后公布2024财年第四季度和全年财报，预计季度营收和收益同比改善，虽成本因素或有不利影响，但投行业务和交易业务表现有望推动增长 [1] 公司过往表现 - 上一季度公司收益低于Zacks共识预期，受较高费用影响，但投资银行业务反弹带动净收入改善，各可报告部门表现强劲 [2] - 公司在过去四个季度中有三个季度收益超过Zacks共识预期，平均超出幅度为7.49% [3] 影响Q4业绩的主要因素 投行业务收入 - 2024年最后一个季度全球并购市场显著改善，交易价值和数量均上升，受财务表现、美国经济增长、市场活跃和利率下调等因素驱动，杰富瑞作为领先企业有望支持顾问费增长，Zacks共识预期顾问费达5.669亿美元，同比激增81.5% [4][5] - IPO市场有谨慎乐观迹象，后续股票发行和债券发行活动良好，杰富瑞承销费预计增加，债务承销费共识预期为1.976亿美元，增长52.6%；股票承销费为2.171亿美元，增长64.2%；总承销费为4.146亿美元，增长58.5% [6][7] - 投行业务总收入预计因承销收入和顾问费增长而显著提升，Zacks共识预期投行业务收入为10.3亿美元，同比增长78.8% [8] 交易业务收入 - 杰富瑞交易业务在待报告季度表现预计良好，受客户活动增加和市场波动支持，客户活动受经济扩张和通胀降温预期推动，各资产类别市场波动较高，交易收入有望实现可观增长 [9] - Zacks共识预期股票交易收入为3.48亿美元，同比增长28.2%；固定收益交易收入为2.205亿美元，同比增长5.1%；总资本市场收入为5.685亿美元，同比增长18.1% [10] 费用 - 成本降低策略在11月结束的季度可能无法提供主要支持，因公司投资业务和升级技术，整体成本预计上升，且收入增长将导致相关薪酬增加 [11][12] Zacks模型预测 - 定量模型无法确定杰富瑞此次能否实现收益超预期，因其不具备正收益ESP和Zacks排名3（持有）或更好的组合，公司收益ESP为0.00%，目前Zacks排名为3 [13] - Zacks共识预期杰富瑞每股收益为85美分，较去年同期增长183.3%；销售额为17.5亿美元，同比增长46.2%，且过去一周收益预期保持不变 [14] 可关注的同行公司 - 摩根大通（JPMorgan）定于1月15日公布2024年第四季度和全年财报，目前Zacks排名为3，收益ESP为+3.58%，过去一个月季度收益预期上调2.4% [15] - 摩根士丹利（Morgan Stanley）定于1月16日公布2024年第四季度和全年财报，目前Zacks排名为3，收益ESP为+0.71%，过去30天待报告季度收益预期上调2.6% [16]