文章核心观点 - 公司公布2025财年第一季度财报，虽市场条件更具挑战性，但综合运营结果仍承受住额外逆风，预计下半年需求改善，长期再生金属需求积极 [2][5] 财务业绩 盈利情况 - 2025财年第一季度持续经营业务每股亏损1.30美元，净亏损3700万美元，上年同期分别为0.64美元和1800万美元，主要因本季度所得税不利影响；调整后EBITDA为盈亏平衡，上年同期为100万美元；调整后持续经营业务每股亏损1.33美元，上年同期为0.64美元 [2] 运营表现 - 运营结果同比相对稳定，再生金属贡献同比改善，得益于过去一年实施的生产率效率提升措施和有色金属需求增强，有色金属平均净销售价格上涨12%，金属利润率提高，但全球黑色金属市场疲软致平均净黑色金属价格下降5%；成品钢贡献同比下降，因国内钢铁市场条件疲软，平均净销售价格下降7%，金属利润率收缩，且本季度钢厂利用率部分因计划内维护停机而降低；综合结果受益于综合销售、一般和管理费用同比降低10% [3] - 环比来看，运营表现显著下降，因公司所有产品季节性销售 volumes 降低，黑色和有色金属平均净销售价格分别下降3%和6%，导致金属利润率压缩，成品钢贡献减少，平均净销售价格环比下降3%且钢厂利用率降低 [4] 其他财务指标 - 2025财年第一季度运营现金流接近盈亏平衡，季度末总债务为4.45亿美元，净债务（扣除现金）为4.30亿美元，季度资本支出为1200万美元 [10] - 2025财年第一季度有效税率约为11%的费用，上年同期为36%的收益，主要因公司对递延所得税资产的估值备抵状况 [11] 业务展望 - 公司预计库存重建和季节性因素将推动本财年下半年需求改善，长期来看，再生金属需求积极，受基础设施投资增加、工业回流、美国电弧炉炼钢产能持续增长以及向低碳技术转型等因素支撑，公司专注于增加金属提取和3PRTM的战略举措与这些结构性需求顺风相契合，支持扩大利润率和 volumes [5] 股息分配 - 董事会宣布每股普通股现金股息0.1875美元，将于2025年2月18日支付给2月3日登记在册的股东，公司自1993年11月上市以来每季度都支付股息 [12] 会议安排 - 2025年1月8日上午11:30将举行电话会议和幻灯片演示，由董事长兼首席执行官Tamara Lundgren和高级副总裁兼首席财务官Stefano Gaggini主持，将进行网络直播，可在公司网站查看 [13] 公司概况 - 公司是北美最大的再生金属产品制造商和出口商之一，运营设施位于25个州、波多黎各和加拿大西部，拥有7个深水出口设施，综合运营平台还包括50家销售二手汽车零部件的商店，年零售访问量超400万次，钢铁制造业务生产成品钢产品，公司于1906年在俄勒冈州波特兰市开始运营 [14] 非GAAP财务指标 - 新闻稿包含基于调整后持续经营业务摊薄每股收益、调整后EBITDA、调整后每长吨黑色金属EBITDA和调整后销售、一般和管理费用的业绩，这些是非GAAP财务指标，公司提供了与最直接可比的美国GAAP指标的调节，管理层认为提供这些指标有助于更有意义地展示业务运营结果，提高各期间业务运营结果的可比性，同时认为展示净债务（扣除现金）对投资者衡量公司杠杆有用 [24] 前瞻性声明 - 新闻稿中包含的非纯粹历史性陈述为前瞻性陈述，涉及未来事件、公司预期、意图、信念和战略等，前瞻性陈述本质上具有不确定性，公司基于陈述时可用信息做出这些陈述，不承担更新义务，公司业务受国内外经济条件变化和其他风险不确定性影响，实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异 [33][34]