文章核心观点 - 2024年巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司再次跑赢标准普尔500指数，过去四年中有三年跑赢大盘，可关注其3000亿美元股票投资组合寻找投资机会，但也分析了该组合中过去十年表现最差的三只股票是否值得购买 [1][2] 伯克希尔·哈撒韦公司表现 - 2024年最后时刻反超，再次跑赢标准普尔500指数，过去四年中有三年跑赢大盘，且在囤积现金并为经济衰退做更好准备的情况下取得此成绩 [1] 表现最差股票分析 西方石油公司（Occidental Petroleum） - 过去十年下跌39%，是伯克希尔较新的投资，2022年初建仓并持续买入，持有超28%流通股，是其投资组合中第六大持仓，有人猜测最终会全资收购 [2][3] - 受油价下跌和明年石油前景看淡影响表现不佳，但持续偿还债务，2024年完成对Crown Rock的收购，立即增加自由现金流，相当于每天增加17万桶石油产量 [4] - 积极应对气候变化，计划2025年开设全球最大直接空气捕获（DAC）设施，每年可捕获25万吨二氧化碳，石油生产平均盈亏平衡点低于每桶60美元 [5] - 石油可对冲通胀，受益于油价上涨，该公司市盈率不到14倍 [6] 卡夫亨氏公司（Kraft Heinz） - 过去十年下跌50%，是巴菲特最大失误之一，2013年与3G Capital收购卡夫，2015年助力其与亨氏合并，巴菲特承认收购价过高，但仍看好该公司，伯克希尔持有近27%股份，是第八大持仓 [7] - 2024年大幅跑输市场，第三季度净销售额下降约3%，前九个月调整后收益仅略有增长，自去年以来长期债务削减不多，但近年来有进展 [8] - 通过股票回购和5.2%的高股息率补偿投资者，若2025年利率进一步下降股息将更具吸引力，股息可持续，前三季度自由现金流超20亿美元，支付股息15亿美元，适合股息投资者耐心等待转机 [9] 自由拉丁美洲公司（Liberty Latin America） - 过去十年下跌81%，是伯克希尔投资组合中表现最差的，伯克希尔持有A类和C类股，总价值约2500万美元，风险不大 [10] - 是一家电信公司，在波多黎各、哥斯达黎加、加勒比地区和拉丁美洲其他地区提供视频、宽带互联网和电话服务，多数服务捆绑销售 [11] - 电信业务能创造股东价值，因互联网、电话和视频是生活必需品，可产生稳定的经常性收入，但面临竞争和监管挑战，拉丁美洲市场有新挑战和机会，第三季度客户减少，部分业务进展缓慢 [12][13] - 多业务公司按分部加总估值有上涨空间，但需时间释放，鉴于业务复杂且进展缓慢，建议少量投机性持仓 [14]