文章核心观点 公司提供财务更新，重申2024年全年财务指引，上调2025年全年和多年财务指引，并宣布新的2.5亿美元加速股票回购计划 [1] 公司概况 - 公司是一家生物制药公司，是ENHANZE药物递送技术的创新者，其技术已授权给多家领先制药和生物技术公司 [10] - 公司还开发、制造和商业化药物 - 设备组合产品，拥有两款商业专有产品，与多家公司有合作项目 [11] - 公司总部位于加利福尼亚州圣地亚哥，在新泽西州尤因和明尼苏达州明尼通卡设有办事处，明尼通卡也是其运营设施所在地 [12] 2024年未经审计初步估计结果 | 项目 | 2024年估计 | | --- | --- | | 总收入 | 9.7 - 10.2亿美元 | | 特许权使用费收入 | 5.5 - 5.65亿美元 | | 净收入 | 4.19 - 4.43亿美元 | | 调整后EBITDA | 5.95 - 6.25亿美元 | | GAAP摊薄后每股收益 | 3.22 - 3.40美元 | | 非GAAP摊薄后每股收益 | 4.00 - 4.20美元 | [3] 2025年财务指引 - 总收入11.5 - 12.25亿美元，同比增长16% - 23%，主要受特许权使用费收入和XYOSTED产品销售增长推动 [1][5] - 特许权使用费收入7.25 - 7.5亿美元，同比增长30% - 35% [5] - 调整后EBITDA 7.55 - 8.05亿美元，同比增长24% - 32% [1][5] - 非GAAP摊薄后每股收益4.95 - 5.35美元，同比增长21% - 30% [1][5] | 项目 | 先前指引范围 | 新指引范围 | 预期同比增长 | | --- | --- | --- | --- | | 总收入 | 10.95 - 11.7亿美元 | 11.5 - 12.25亿美元 | 16% - 23% | | 特许权使用费收入 | 6.5 - 6.75亿美元 | 7.25 - 7.5亿美元 | 30% - 35% | | 调整后EBITDA | 7.1 - 7.6亿美元 | 7.55 - 8.05亿美元 | 24% - 32% | | 非GAAP摊薄后每股收益 | 4.45 - 4.85美元 | 4.95 - 5.35美元 | 21% - 30% | [7] 增长驱动因素 - 2025年指引增长主要受VYVGART Hytrulo、Darzalex SC和Phesgo推动，三款新获批产品预计2025年贡献较小，2026年起显著增长 [2] 股票回购计划 公司在先前宣布的7.5亿美元股票回购计划下，新开展2.5亿美元加速股票回购（ASR）计划 [1] 会议安排 公司将于1月8日太平洋时间上午5:30/东部时间上午8:30举行投资者电话会议，届时将提供2024年初步未经审计全年业绩和更新后的2025年及多年财务指引 [1][9] 非GAAP财务指标说明 - 公司除披露GAAP财务指标外，还披露非GAAP财务指标，包括EBITDA、调整后EBITDA、非GAAP摊薄后每股收益等 [15] - 非GAAP财务指标计算时排除了一些项目，公司认为这些指标有助于评估核心运营表现，但与GAAP指标可能存在重大差异 [15][17] GAAP与非GAAP指标 reconciliation | 项目 | 2024年12月31日止十二个月 | | --- | --- | | GAAP净收入 | 4.19 - 4.43亿美元 | | 调整项：投资及其他收入 | -2300 - -2300万美元 | | 调整项：利息费用 | 1800 - 1800万美元 | | 调整项：所得税 | 1 - 1.05亿美元 | | 调整项：折旧和摊销 | 8200 - 8200万美元 | | EBITDA | 5.95 - 6.25亿美元 | | 调整项 | | | 调整后EBITDA | 5.95 - 6.25亿美元 | | GAAP摊薄后每股收益 | 3.22 - 3.40美元 | | 调整项：股份支付费用 | 0.32 - 0.35美元 | | 调整项：债务折价摊销 | 0.06 - 0.06美元 | | 调整项：无形资产摊销 | 0.55 - 0.55美元 | | 调整项：上述调整的所得税影响 | -0.15 - -0.16美元 | | 非GAAP摊薄后每股收益 | 4.00 - 4.20美元 | | GAAP摊薄股份 | 1.298 - 1.304亿股 | | 调整项：2028年可转换优先票据摊薄影响调整 | -0.04 - -0.04亿股 | | 非GAAP摊薄股份 | 1.294 - 1.3亿股 | [21]