文章核心观点 - 行业前景光明，航空旅行需求乐观且燃油成本下降，建议投资者关注联合航空、美国航空和阿拉斯加航空集团股票以获取更高回报 [1] 行业概况 - 行业参与者从事全球客运和货运业务，多数运营商拥有多种干线喷气式飞机和支线飞机机队，运营受地区子公司和第三方区域运营商辅助，还利用货运部门提供服务，行业包括传统航空公司和低成本航空公司，其发展与整体经济健康相关，疫情曾重创该行业，但目前航空旅行需求乐观，提升货运收入也是积极因素 [2] 影响行业命运的因素 积极因素 - 客运量乐观，航空旅行需求强劲，休闲和商务需求均表现良好，感恩节和冬季假期期间客运量增长使许多航空公司对2024年第四季度持乐观态度，如美国航空上调第四季度调整后每股收益预期 [3] - 燃油成本降低，油价下跌有利于行业参与者的利润增长，7 - 9月油价因全球需求疲软下跌14%，中国制造业放缓是原因之一 [4] 挑战因素 - 劳动力成本上升，美国航空公司在疫情后高需求情况下面临劳动力短缺，工会议价能力增强，导致工资上涨协议增加了劳动力成本 [5] 行业排名与前景 - 行业在Zacks运输板块中包含26只股票，当前Zacks行业排名第51，处于250多个Zacks行业的前20%，表明近期前景光明，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍，行业处于前50%是因为成分公司整体盈利前景积极，自2024年8月以来2025年盈利预测提高7.8% [6][7][8] 行业市场表现与估值 市场表现 - 过去一年，行业上涨33.5%，而标准普尔500指数上涨26.9%，更广泛的运输板块下跌1.6% [10] 估值情况 - 常用市销率（P/S）评估航空公司股票，行业当前未来12个月P/S为1.15倍，低于标准普尔500指数的5.47倍和运输板块的1.79倍，过去五年行业P/S最高1.16倍，最低0.41倍，中位数0.67倍 [12] 推荐股票 美国航空 - 位于得克萨斯州沃思堡，航空旅行需求增加和低燃油成本推动业绩，过去60天2025年盈利共识估计提高16.8%，目前Zacks排名为1（强力买入） [13] 阿拉斯加航空 - 位于华盛顿州西雅图，航空旅行需求增长和股东友好态度有利，过去60天2025年盈利共识估计上调10%，过去四个季度平均盈利超预期23.2%，目前Zacks排名为1 [15][16] 联合航空 - 位于芝加哥，目前Zacks排名为2（买入），过去60天当前年度盈利共识估计上调3.5%，强劲的航空旅行需求和新航线是主要推动力，环保举措也有利 [18]