文章核心观点 - 桑德斯通黄金公司披露2024年第四季度和全年可归属黄金当量盎司销售、初步收入和现金运营利润率等情况，第四季度收入同比增长但全年收入同比下降，成本降低且利润率提升，公司持续降低债务水平并确认五年生产目标 [1][4] 第四季度业绩 - 销售近17,700盎司可归属黄金当量盎司，较2023年第四季度的23,250盎司下降24% [2] - 初步收入4740万美元，较上年同期的4450万美元增长7%，高金银价格抵消销量下降影响 [2] - 初步销售成本（不包括损耗）430万美元，低于2023年第四季度的490万美元 [3] - 现金运营利润率为每盎司可归属黄金当量盎司2397美元，较上年同期的1737美元增长38% [3] 2024年全年业绩 - 销售近72,800盎司可归属黄金当量盎司，同比下降25% [4] - 初步收入1.76亿美元，低于2023年的1.796亿美元，未达Zacks共识预期的1.7965亿美元 [1][4] - 初步销售成本（不包括损耗）2000万美元，低于2023年的2170万美元 [4] - 现金运营利润率同比增长23%，达到每盎司可归属黄金当量盎司2097美元 [4] 债务管理 - 2024年持续专注资产负债表去杠杆化，截至12月31日，循环信贷安排未偿还余额约3.55亿美元，未提取可用余额2.7亿美元 [5] - 全年回购并注销约200万股，总代价1080万美元 [5] 生产目标 - 确认未来五年长期产量预测约为12.5万盎司可归属黄金当量盎司 [6] - 将于2025年2月19日公布2024年第四季度业绩时提供2025年生产预测 [6] 股价表现 - 过去一年股价上涨16.3%，行业增长17.2% [7] 评级与推荐 - 目前Zacks评级为3（持有） [9] - 基础材料领域更好评级股票有卡彭特科技公司（Zacks评级1，强力买入）、国际纸业公司（Zacks评级2，买入）和富尔图纳矿业公司（Zacks评级2，买入） [9] - 卡彭特科技过去四个季度平均盈利惊喜为14.1%，2025财年盈利共识预期为每股6.77美元，同比增长42.8%，股价一年上涨182.7% [10] - 国际纸业过去四个季度平均盈利惊喜为28.8%，2025年盈利共识预期为3.02美元，同比增长156%，股价一年上涨42% [10] - 富尔图纳矿业过去四个季度平均盈利惊喜为53.6%，2025年盈利共识预期为每股56美分，同比增长17.7%，股价过去一年上涨25.4% [11]