文章核心观点 - 燃料电池和氢能专家普拉格能源公司（Plug Power）股价在2023年下跌64%，2024年又下跌52.7%，虽2025年初因氢税收抵免利好消息上涨约25%，但公司持续无法盈利和产生正现金流，投资仍有风险，适合风险承受能力强的投资者 [1][6][7] 股价表现 - 公司股价年初微涨，但市场热情未持续，1月底短暂上涨后全年下跌，2023年跌幅达64%，2024年下跌52.7% [1] - 2025年初公司股价因氢税收抵免利好消息上涨约25% [6] 股价下跌原因 - 分析师对公司股票持悲观态度，2024年第一季度财报令人失望，下半年也未好转 [2] - 2024年第二季度公司未达分析师预期，营收1.434亿美元，每股亏损0.36美元，表现不如2023年同期的2.602亿美元 [3] - 2024年第三季度公司同样未达预期，营收1.737亿美元，表现不如2023年第三季度的1.987亿美元 [4] - 管理层对2025年毛利率预测为 -20% 至 -5%，而同行能持续报告毛利润，投资者对公司盈利承诺失去耐心 [5] 投资建议 - 潜在投资者应关注公司2025年收尾情况，管理层乐观认为公司年底财务状况会改善 [7] - 公司财务状况未改善前，只适合风险承受能力强的投资者考虑 [7]