文章核心观点 - 沃伦·巴菲特的选股策略可助力投资者在2025年构建稳健投资组合 投资者可参考伯克希尔·哈撒韦的持仓股票 美国银行和美国运通两只股票在2025年值得关注 [1][2] 美国银行 - 美国银行占伯克希尔·哈撒韦投资组合近11.3% 尽管面临宏观经济挑战 仍展现出韧性和财务实力 [3] - 该银行在消费银行、财富管理、全球银行和并购业务线表现强劲 分析师预计2024年第四季度营收251亿美元、每股收益0.77美元 同比分别增长14.3%和133% [4] - 银行净利息收入在2024财年第二季度触底 第三季度出现拐点 管理层预计第四季度将达143亿美元 [5] - 收益率曲线不再倒挂 2025年贷款量增加 银行可通过短期借款和长期贷款受益 [6] - 客户存款从疫情前7500亿美元增至2024年第三季度末9400亿美元 第三季度新增36万个净新支票账户 实现连续23个季度增长 [7] - 银行数字化进展迅速 各业务线数字采用率达75% - 95% 人工智能虚拟助理Erica到第三季度末完成24亿次客户交互 [8] - 银行经营状况良好 净利息收入呈上升趋势 客户关系稳固 数字化战略成功 但股价仅为账面价值1.26倍 低于2022年峰值 [9] - 2024年伯克希尔·哈撒韦出售近2.35亿股 但仍持有近10%股份 鉴于公司积极态势 其出售时机不佳 投资者可少量买入 [10] 美国运通 - 美国运通在2025年是有吸引力的选择 2024年第三季度尽管账单仅同比增长6% 但每股收益达3.49美元 [11] - 公司将2024年盈利指引从13.30 - 13.80美元上调至13.75 - 14.05美元 优质客户信用质量出色 第三季度核销率仅1.9% 储备率2.9% [12][13] - 年轻客户群体表现出色 千禧一代和Z世代账户支出第三季度同比增长12% 客户留存率高 公司预计其终身价值将是老一代两倍 [13] - 公司专注产品更新策略 到第三季度末全球更新40款产品 预计2024年底更新更多 美国消费金卡收购量比白金卡高30% 成为年轻群体首选高端产品 [14] - 尽管客户优质、年轻客户忠诚、产品更新策略有效 但股价仅为销售额3倍 估值合理 商业模式稳健 2025年值得买入 [15]