公司表现 - Adobe在2024财年表现优异 超出全年预期 收入达到2151亿美元 超出原预期的2130亿至2150亿美元 [2][3] - 数字媒体净新增年度经常性收入(ARR)达到20亿美元 超出原预期的19亿美元 [2][3] - 数字媒体部门收入达到1586亿美元 超出原预期的1575亿至1585亿美元 [2][3] - 非GAAP每股收益达到1842美元 超出原预期的1760至1800美元 [2][3] 公司优势 - Adobe拥有89%的毛利率和36%的营业利润率 显示出强大的盈利能力 [3] - 公司业务模式具有可扩展性 ARR增长可转化为现金流增长 [3] 市场反应 - 尽管业绩优异 Adobe股价在2024年下跌255% [1] - 多家投行(德意志银行 富国银行 巴克莱银行 瑞银)下调了Adobe的目标股价 [4] AI相关影响 - Adobe的AI工具Firefly被视为未来的盈利机会 但目前主要鼓励用户使用和熟悉 尚未大规模商业化 [5] - 竞争激烈可能导致Adobe在AI领域难以实现盈利 并可能影响其高利润率和高客户保留率 [6] - AI在数字媒体领域的发展可能导致创意行业裁员 进而影响Adobe技术的购买 [6]