公司表现与估值 - 公司股价在2024年下跌近28% 但市场反应可能过度 当前油价约为75美元/桶 而公司业务在2024年有所增强 目前估值具有吸引力 [1] - 公司以50亿美元收购Grayson Mill Energy 交易引发市场担忧 可能因收购资产位于Williston Basin（Bakken）而非更受青睐的Permian地区 且交易基于80美元/桶的油价假设 [2] - 根据交易后预测 公司2025年自由现金流（FCF）收益率在70美元/桶油价下为9% 80美元/桶时为14% 60美元/桶时为5% 基于当时股价38.30美元 [3] - 当前股价34.88美元下 70美元/桶油价对应的FCF收益率为9.9% 为股东回报提供充足空间 [4] 运营进展与产量提升 - 公司在核心Delaware Basin资产的投资使生产率提升20% 预计2025年产量将达到80万桶油当量/日（mboed） 较2024年预期的73万桶/日增长5% 超出最初目标 [5] - 公司首席运营官表示 收购资产的生产表现略超预期 并在基础设施共享和库存管理方面实现早期协同效应 [6] 资本配置策略 - 华尔街分析师预计公司2025年FCF为27.8亿美元 管理层优先考虑股票回购和债务偿还 而非可变股息 [7] - 减少债务可降低利息支出 回购股票可增加现有股东对未来现金流和股息的权益 同时充足的现金流为未来增加可变股息留出空间 [8] 股价下跌原因与潜在机会 - 股价下跌可能部分源于Grayson Mill前所有者（一家私募股权公司）出售了交易中获得的17.5亿美元股票 [9] - 无论私募股权出售还是股息投资者离场 公司股票当前估值具有吸引力 若油价配合 2025年股价有显著上涨潜力 [10]