文章核心观点 - AST SpaceMobile股票过去一年涨幅近360% 华尔街分析师仍看好其上涨 但公司面临股份稀释和估值过高等问题 股价较贵且具投机性 若相信其业务能成功扩张可少量买入 [1][2][13] 股票表现与分析师评级 - AST SpaceMobile股票过去12个月飙升近360% [1] - 五名华尔街分析师均将其股票评级为买入或强力买入 德意志银行最乐观分析师预计股价从22美元涨至53美元 [2] 营收预测 - 德意志银行预计到2030年公司从北半球市场创收近30亿美元 赤道市场创收15亿美元 [3] - 若2030年营收达45亿美元 较2024年预计的500万美元营收复合年增长率为211% [4] - 2024年分析师预计公司营收仅500万美元 净亏损4.26亿美元 2024 - 2026年营收复合年增长率761%至3.71亿美元 净亏损收窄至9500万美元 [8] 盈利模式 - 公司低地球轨道卫星能在地面塔网络难以覆盖区域提供2G、4G和5G连接 主要通过低频段频谱传输数据 覆盖范围广但速度低于竞争对手Starlink的高频段频谱 [4] 合作情况 - AT&T、Verizon去年与公司合作 Vodafone近期合作进一步拓展海外市场 T-Mobile 2022年与Starlink合作 [5] 卫星发射计划 - 去年9月公司发射首批五颗Block 1 BlueBird商业卫星 计划2025年第一季度发射首批四颗Block 2 BlueBird卫星 其体积是前者3.5倍 数据处理能力约10倍 [6] - 公司最终计划发射17颗Block 2卫星 长期将卫星星座扩展至243颗低地球轨道卫星 但需联邦通信委员会更广泛批准 [7] 增长限制因素 - 自2021年4月通过与特殊目的收购公司合并上市以来 公司股份数量增加287% 多次稀释股份筹集资金和进行股票薪酬补贴 [10] - 公司未来增长已反映在股价中 企业价值42亿美元 是2026年预计销售额11倍 发射延迟或监管挑战可能压低估值 [11]