文章核心观点 Macquarie分析师Tim Nollen重申对Netflix的跑赢评级并提高目标价，认为四季度直播体育和高期待内容发布或使订阅用户数强劲增长，还指出公司未来重点是广告层货币化，当前增长驱动因素为长期主导流媒体市场奠定基础 [1][2][5] 分析师评级与目标价 - Macquarie分析师Tim Nollen重申对Netflix的跑赢评级，将目标价从795美元提高到965美元 [1] 订阅用户情况 - 四季度直播体育和高期待内容发布或使Netflix订阅用户数强劲增长 [2] - 预计Netflix到2024年底全球新增订阅用户超330万，总数达2.93亿，且因保罗/泰森之战、两场NFL圣诞比赛和《鱿鱼游戏2》发布，有很大机会超预期 [3] - 本季度是Netflix最后一次提供订阅用户数据 [3] 广告收入预测 - 预计2025年广告收入20亿美元，2026年30亿美元，2027年45亿美元 [4] 价格调整影响 - 美国标准套餐提价每年或增加约6亿美元年化收入 [4] - Netflix标准无广告套餐比竞争对手便宜且用户参与度高，提价后用户流失率可能较低 [6] 直播赛事布局 - 直播赛事是Netflix订阅用户增长、留存和广告增长的关键驱动力 [4] - 预计Netflix在NFL圣诞比赛、WWE合同和未来女足世界杯上盈利，最早2028年可能竞购MLB和NFL转播权 [5] - Netflix获取优质直播内容推动订阅用户增长和留存，提升广告收入，其直播赛事布局或使付费电视用户退出市场，有助于获得更多转播权并实现全球分发和货币化 [7] 股价表现 - 周一Netflix股价为839.41美元，52周交易区间为475.26 - 941.75美元，过去一年上涨74% [7]