行业现状与挑战 - Zacks Electronics – Miscellaneous Products 行业面临宏观经济挑战 高库存水平和陡峭的利率 全球经济动荡预计将抑制半导体资本支出 这对行业参与者不利 [1] - 行业参与者如 Garmin Greenland Technologies 和 Kopin 受益于先进技术支出的增加 包括增强现实 虚拟现实和智能气候解决方案 数据中心 高性能计算和 5G 终端市场的持续投资是关键催化剂 美国 韩国 台湾和中国的晶圆厂扩张以及内存设备支出的增加预计将推动 2025 年及以后的增长 [1] 行业描述 - Zacks Electronics – Miscellaneous Products 行业包括空调系统 绿色能源解决方案 远程控制系统 GPS 导航 家庭自动化系统 医疗设备 工业/工厂自动化 机器人 半导体和光学应用以及能源管理解决方案的原始设备制造商 行业正在通过数字化转型和多个市场对硅的需求不断增长而发展 制造成本的增加对设备供应商有利 而对硅的需求增长对半导体公司有利 除了美国 该行业的公司还位于日本 德国 荷兰和瑞士 这些公司要么在中国和东南亚拥有制造业务 要么从这些地区产生大量收入 [2] 行业趋势 - 技术转型推动产品复杂性 增加了对行业参与者提供的解决方案的需求 半导体公司扩大制造能力的投资是长期的关键催化剂 尽管短期内面临宏观经济挑战 半导体公司是杂项电子产品制造商的主要客户 这一趋势对行业参与者有利 此外 逻辑和晶圆厂客户对先进节点 7 纳米 5 纳米和 3 纳米工艺的支出增加 有利于行业参与者 值得注意的是 逻辑和晶圆厂支出预计今年将保持健康 [3] - 行业参与者受益于可穿戴设备 AR 和 VR 支持的显示系统在国防 工业 消费应用和医疗终端市场的强劲需求 由于元宇宙的普及 AR 和 VR 的采用正在增加 [4] - 行业参与者面临全球宏观经济挑战 企业不愿签订多年协议 持续的通货膨胀和不利的外汇趋势对行业参与者不利 [5] 行业排名与表现 - Zacks Electronics – Miscellaneous Products 行业位于 Zacks 计算机和技术部门内 其 Zacks 行业排名为 160 位于 250 多个 Zacks 行业的底部 36% 该集团的 Zacks 行业排名是所有成员股票 Zacks 排名的平均值 表明近期前景看跌 研究表明 Zacks 排名行业的前 50% 表现优于后 50% 超过两倍 [6] - 行业在 Zacks 排名行业中的底部 50% 定位是由于其成分公司的负面盈利前景 自 2024 年 7 月 31 日以来 该行业当前年度的盈利预期下降了 11.4% [7] - Zacks Electronics – Miscellaneous Products 行业在过去一年中表现不及标准普尔 500 指数和更广泛的 Zacks 计算机和技术部门 该行业在此期间下跌了 29% 而标准普尔 500 指数的回报率为 23% 更广泛部门的升值率为 30.4% [9] 行业估值 - 基于常用的 12 个月远期市盈率 电子杂项产品公司目前交易价格为 13.11 倍 而标准普尔 500 指数为 21.78 倍 该部门的 12 个月远期市盈率为 26.62 倍 在过去五年中 该行业的交易价格最高为 22.49 倍 最低为 10.92 倍 中位数为 16.52 倍 [11] 值得关注的股票 - Garmin 受益于健身和汽车 OEM 领域的强劲势头 健身领域的实力主要归因于对可穿戴设备的高级需求 汽车 OEM 收入由向宝马增加域控制器出货量推动 航空和海洋领域的强劲势头是积极的 Garmin 对持续创新 多元化和市场扩展的日益关注以探索所有业务领域的机会是另一个积极因素 2025 年的 Zacks 共识估计在过去 30 天内保持不变 为每股 7.66 美元 GRMN 股价在一年内上涨了 68.9% [13][14] - Greenland 受益于其全电动车型 H65L 的推出 对电动汽车的强劲需求对公司的前景有利 过去 30 天内 Greenland 2025 年盈利的 Zacks 共识估计保持不变 为每股 46 美分 GTEC 股价在一年内下跌了 43.7% [16] - Kopin 受益于不断扩大的订单簿 由现有客户的重复订单和来自美国和国际客户的重大新订单推动 推出下一代 SXGA FLCoS 微显示系统 R-15 是一个值得注意的发展 Kopin 股价在一年内下跌了 45.6% 过去 30 天内 KOPN 2025 年亏损的共识估计为每股 5 美分 [18]