公司概况 - 福特汽车是美国第二大汽车制造商，仅次于通用汽车 [1] - 2024年供应链问题缓解，库存改善，业务开始复苏，但股价表现不佳，下跌16%，过去十年回报率仅10%，远低于标普500指数的250%累计涨幅 [1] - 2024年有62次召回，是通用汽车召回次数的两倍 [1] 电动汽车战略 - 向电动汽车市场转型是个烧钱的无底洞，特斯拉和 Rivian 表现优于福特，但公司仍坚定支持其电动汽车战略，尽管预计该业务每年亏损15亿美元 [2] - 自去年第一季度以来，电动汽车销量增长35%，但总收入持平于140亿美元，预计到2026年底北美将有150款新电动汽车上市 [3] 第三季度业绩 - 2024年第三季度每股收益49美分，超出分析师预期3美分，营收同比增长5.5%至462亿美元，超过预期 [4] - 北美销量同比增长8%，美国市场份额增加40个基点至12.6%，全球混合动力汽车销量同比增长30% [4] - 福特Pro商业汽车和电动汽车及服务收入同比增长13%至157亿美元，息税前利润18亿美元，利润率11.6%，付费软件订阅用户同比增长30%至约63万 [5] - 电动汽车部门Model E息税前亏损12亿美元，成本同比改善5亿美元，但被行业定价压力抵消，2024年成本改善达10亿美元 [6] 2024年展望 - 预计2024年调整后息税前利润为100亿美元，低于此前预期，调整后自由现金流在75 - 85亿美元之间，资本支出在80 - 85亿美元之间 [7] - 预计福特Pro全年息税前利润约90亿美元，福特Blue约50亿美元，Model E全年亏损约50亿美元，福特信贷息税前利润约16亿美元 [7] 股票走势 - F 股形成下降三角形形态，下降上趋势线在14.79美元斐波那契水平，平底下趋势线支撑在9.52美元斐波那契水平，通道接近顶点时变窄 [8][10] - 每日锚定成交量加权平均价格阻力位缓慢降至10.55美元，每日相对强弱指数在35区间波动，斐波那契回调支撑位分别为9.53美元、8.89美元、8.43美元和7.74美元 [10] 股票评级与目标价 - 平均目标价11.83美元，意味着有22.5%的上涨空间，最高目标价18美元，有三位分析师给予买入评级，七位持有，四位卖出 [11] - 股票空头利率为2.85% [11] 投资策略 - 看涨投资者可考虑在斐波那契回调支撑位使用现金担保看跌期权逢低买入，若获得股票，可在上涨斐波那契水平卖出有保护看涨期权，执行轮动策略获取收益，同时享受6.21%的股息收益率 [12]