市场表现与预期 - 2025年初华尔街表现不稳定 主要由于市场猜测美联储可能限制进一步降息的空间 原因是经济强劲且通胀预期上升 [1] - 截至2025年1月14日 Invesco QQQ Trust (QQQ) 年内下跌约1.7% [1] - 纳斯达克指数在2022年下跌超过30% 但在2023年反弹43% 过去一年内上涨超过23% (截至2025年1月13日) [2] 历史数据与未来潜力 - 自1990年以来 纳斯达克在牛市期间平均回报率为215% 平均持续约40个月 [3] - 如果当前牛市符合历史平均水平 纳斯达克将在未来22个月内从周期性低点再上涨139% [3] 推动因素 - 人工智能热潮是纳斯达克近期成功的主要推动力 特别是"科技七巨头" (Alphabet 亚马逊 苹果 Meta 微软 英伟达 特斯拉) 引领了从2022年低迷中的复苏 [4] - 微软在AI领域处于领先地位 Alphabet Meta 亚马逊也加入其中 英伟达是AI热潮的主要受益者 [5] - 美联储在2024年9月实施了四年来的首次降息 随后在11月和12月又进行了两次降息 预计2025年至少会有两次降息 除非通胀大幅上升 [6] 行业机会 - 纳斯达克在生物科技领域有重要布局 新药上市 可能的低利率环境以及资金获取便利将推动该领域发展 并购活动也可能提振该板块 [7] - 纳斯达克100指数在非必需消费品和必需消费品领域的权重分别为18.28%和3.38% 消费者韧性对指数有利 尽管2025年1月密歇根大学消费者信心指数从12月的74降至73.2 但12月数据是八个月来的最高水平 [8] ETF关注 - 相关ETF包括 Invesco QQQ Trust (QQQ) Invesco NASDAQ 100 ETF (QQQM) First Trust NASDAQ-100等权重指数基金 (QQEW) Invesco NASDAQ Next Gen 100 ETF (QQQJ) 和 Direxion NASDAQ-100等权重指数股票 (QQQE) [9]