文章核心观点 - 纽蒙特公司股价自9月底表现不佳，近期下跌受财务结果不佳和运营成本上升影响，虽有营收增长但成本问题影响利润，当前股价下跌或反映短期挑战，估值有上升空间 [1][2][6] 公司股价表现 - 自9月底以来公司股价表现逊于大盘，较标普500指数下跌33%，同期标普500指数上涨1.8% [1] - 近四年公司股价表现均逊于大盘，2021 - 2024年回报率分别为7%、 - 21%、 - 9%、 - 8% [3] - 同期同行自由港麦克莫兰下跌24%、巴里克黄金下跌27%、淡水河谷下跌28% [1] 股价下跌原因 - 公司面临采矿运营成本上升，包括劳动力和能源费用，收购纽克雷斯特矿业的175亿美元相关成本也带来压力 [2] - 过去三个月黄金业务全维持成本上涨约13%至每盎司1611美元，部分原因是一些矿山直接运营成本增加 [4] 公司营收情况 - 公司营收同比增长84%至46亿美元，得益于金价飙升和收购纽克雷斯特后黄金产量增加 [4] - 2021年以来公司营收显著增长，但市销率从2021年的3.6倍降至目前的2.5倍，不过较过去仍有上升空间 [5] 公司生产情况 - 2024年第三季度黄金产量同比显著增加30%，达到170万可归属盎司，主要受收购纽克雷斯特和部分业务表现改善推动 [6] - 其他金属的黄金当量盎司产量环比下降10%，原因是佩尼亚斯基托矿存在运营挑战，包括矿石品位降低和正在进行的修复工作 [6] 公司未来展望 - 公司有望实现2024年全年约675万盎司可归属黄金产量的指引 [6] - 目前估计公司估值约为每股53美元，比当前市场价格高出约35% [6]