文章核心观点 - Hims & Hers Health在2024年股价飙升172%，业务增长迅速，但面临竞争加剧和关键增长催化剂消失的挑战，当前股价近一个月下跌约15%，高估值和低利润率使其成为风险投资，投资者可先观望 [1][2][12] 公司发展情况 - 公司是一家远程医疗公司，近年来业务显著增长，2020年销售额不足1.5亿美元，过去12个月超过12亿美元，成为增长最快的远程医疗股票之一 [10] 面临的挑战 GLP - 1药物短缺问题 - 公司网站可让患者购买处方药，热门药物包括帮助减肥的GLP - 1药物，因供应短缺，公司提供复方版本，但FDA未批准且不验证安全性 [3][4] - 复方药物仅在短缺时允许销售，短缺可能很快结束，若无法销售复方GLP - 1药物，将影响公司增长前景，且这不是长期增长机会 [5][6] 竞争加剧问题 - 科技巨头亚马逊大力投入医疗保健，通过药房业务在网站提供处方药，还为Prime会员提供远程医疗服务，涉及Hims & Hers关注的关键领域，加剧竞争 [7] - 公司业务缺乏可持续竞争优势，亚马逊提供全面低成本解决方案，可能吸引用户，高竞争会给公司微薄的利润率带来压力，过去四个季度营业利润总计4290万美元，仅占收入的3%多一点 [8][9] 投资风险 - 股票近期上涨且基于分析师估计，其市盈率超50倍，投资者可能已计入过多未来增长预期，但增长无保证，鉴于GLP - 1短缺可能结束和亚马逊持续投入，投资者可能看空该股票 [11]