行业概况 - 住宅REIT行业包括拥有、开发和管理公寓楼、学生宿舍、预制房屋和单户住宅等各类住宅物业的公司 这些公司通过出租空间给租户来产生收入 学生宿舍物业通常位于大学附近 需求与教育机构的入学增长密切相关 [3] - 住宅REIT行业目前面临新公寓单元供应增加的压力 尽管需求强劲 但租金增长和入住率受到限制 运营商优先考虑维持入住率以确保稳定的现金流 短期内供应压力可能继续限制租金增长 [4] 行业趋势 - 租赁需求保持强劲 主要驱动因素包括强劲的劳动力市场、工资增长和有利的人口趋势 高房价和高抵押贷款利率使得租房成为更灵活和可行的选择 [6] - 住宅REIT行业正在采用自助导览、数字入住、智能家居系统和人工智能工具等技术 以提升租户体验、简化运营并降低成本 这些技术有望帮助行业获得竞争优势并推动长期净营业收入增长 [7] 行业表现 - 住宅REIT行业在过去一年中表现不佳 回报率为6.1% 远低于标普500指数的24.4%和金融行业的23.4% [11] - 行业当前的远期12个月价格与FFO比率为16.52X 低于标普500的21.81X 也略低于金融行业的16.59X 过去五年中 该比率在13.61X至26.19X之间波动 中位数为17.99X [13][14] 公司分析 - Equity Lifestyle Properties专注于北美的高品质沿海和阳光地带退休及度假目的地 以及城市地区的制造房屋社区、房车度假村、露营地和小码头 该公司受益于婴儿潮一代和未来几代人的强劲需求 以及过去20年制造房屋开发的有限供应 [15][16] - Veris Residential主要在东北部拥有、运营和开发多户租赁物业 拥有最新的一流物业组合 平均租金和增长率最高 该公司采用技术引导和人工智能驱动的收入优化方法 [19][20] - UMH Properties拥有并运营139个制造房屋社区 提供约26,200个开发住宅 该公司能够提供具有竞争力的优质房屋 预计在租金和销售方面将继续保持强劲需求 与Nuveen Real Estate的合资企业有助于降低资本需求 [22][23][24]