文章核心观点 - 2024年以来诺基亚股票表现优于大盘，虽三季度净销售下滑但净利润增加，公司发布2024财年指引，当前股价下虽增长和风险调整回报不佳但有投资价值 [1][3][4] 股票表现 - 2024年初以来诺基亚股票（NYSE: NOK）上涨约37%，同期标准普尔500指数上涨约22%，同行爱立信股票（NASDAQ: ERIC）上涨36% [1] - 过去4年诺基亚股票年度回报率波动大，2021 - 2024年分别为59%、 - 24%、 - 24%、34%，远不如标准普尔500指数稳定 [2] 财务情况 - 三季度净销售同比下降8%至43亿欧元（47亿美元），净利润增长22%至3.58亿欧元（3.89亿美元），每股收益为0.06欧元（0.07美元） [1] - 2024财年公司预计营业利润在23亿 - 29亿欧元（25亿 - 32亿美元），全年自由现金流为营业利润的30% - 60% [3] 销售情况 - 销售组合因地区动态变化，美国市场销售下降，因客户消化5G设备库存；印度市场销售激增，因该国5G部署加速 [1] 投资分析 - 诺基亚股票当前估值合理，2025年预期收益市盈率约为11倍，低于爱立信的15倍 [4] - 公司在固网领域有业务，或更能应对无线基础设施支出放缓，过去一年光网络、IP网络和海底网络需求增加 [4] - 公司对诺基亚股票估值为每股4.52美元，与当前市场价格一致 [4]