财务展望与成本削减 - 公司下调了2024年和2025年的销售预期 2024年产品销售额预计在30亿至31亿美元之间 处于此前30亿至35亿美元指引的低端 2025年销售指引下调10亿美元 预计总收入在15亿至25亿美元之间 低于此前25亿至35亿美元的指引 [1][2] - 公司加速并扩大了其近期实施的组合优先和成本效率计划 预计今年将削减10亿美元的现金成本 明年将再节省5亿美元的成本 [3] 产品发布与管线进展 - 公司计划在未来三年内推出10款新产品 并在2024年第四季度向FDA提交了三项监管申请 包括mRNA-1283（下一代COVID-19疫苗）和mRNA-1083（COVID-19和流感联合疫苗）的新申请 预计mRNA-1283的最终决定将在2025年5月31日前做出 同时提交了mResvia的标签扩展申请 用于18-59岁高风险成年人 [4] - 公司希望通过这些产品发布来增加收入 并减少对COVID-19疫苗的依赖 该疫苗自疫情结束以来因接种率下降而显著下滑 [5] - 公司在管线候选药物的开发方面进展顺利 mRNA疫苗的快速开发和制造可扩展性是其显著优势 公司获得了美国政府1.76亿美元的资助 用于加速开发基于mRNA的H5N1病毒（禽流感）疫苗 [6] - 公司正在与默克合作开发mRNA-4157 这是一种个体化新抗原疗法 目前正在进行三项关键的三期研究 涉及黑色素瘤和非小细胞肺癌领域 自2024年初以来 还启动了其他肿瘤适应症的中期研究 [7] - 公司还在晚期研究中评估多种疫苗候选药物 包括巨细胞病毒（CMV）、流感和诺如病毒 [8] 市场竞争与产品竞争 - 尽管公司的mRNA技术具有竞争优势 但其产品面临来自辉瑞和葛兰素史克等大型制药公司的竞争 [9] - 公司去年获得了FDA对其RSV疫苗mResvia的批准 这是其在COVID-19疫苗领域之外的首个产品批准 但该疫苗将与葛兰素史克的Arexvy和辉瑞的Abrysvo直接竞争 预计2024年该疫苗的销售额将非常有限 [10] 股票表现与估值 - 过去一年 MRNA股票下跌了66% 远低于行业4%的跌幅 也落后于医疗板块和标普500指数 目前股价低于其200日和50日移动平均线 [11] - 从估值角度看 公司的股价相对于行业具有吸引力 根据市销率（P/S） 公司目前的股价为2.65倍过去12个月的销售额 低于行业的6.54倍 [13] - 过去60天内 公司2025年每股亏损的预期从8.69美元扩大至8.98美元 [15] 投资策略 - 公司曾是COVID-19疫苗的财务巨头 但随着疫苗销售额的下降 其收入增长前景变得不确定 尽管公司股价相对于行业处于折价状态 但短期投资者应避免在当前负面情绪下投资 长期投资者则可继续持有 因为公司拥有良好的产品管线 [16][17][18]