文章核心观点 - Travelzoo过去一年股价表现优异，但估值偏高且面临一些风险，Zacks给予其“持有”评级，建议投资者等待更有利的切入点 [1][14][19] 股价表现 - Travelzoo过去12个月股价飙升136.8%，跑赢Zacks零售和批发板块31.2%的涨幅以及Zacks互联网 - 商务行业44.9%的回报率 [1] - Travelzoo也跑赢了行业同行Globale Online和Expedia Group同期47.6%和28.5%的回报率 [1] - Travelzoo股价目前高于50日和200日移动平均线，呈看涨趋势 [6] 公司业务 - Travelzoo是全球互联网媒体公司和旅游爱好者俱乐部，拥有超3000万全球会员，提供独家旅游交易和体验 [2] - 公司通过网站、移动应用和时事通讯等多平台运营，旗舰产品Top20电子邮件时事通讯精选每周最佳旅游交易 [9] - Gateways和Local Deals列表让会员购买豪华酒店、水疗和美食等优质体验的代金券 [9] - Jack's Fight Club是基于订阅的服务，提供特价机票，有季度到年度的灵活订阅计划 [10] - Travelzoo通过Travelzoo META进军元宇宙，会员可获得独特虚拟旅游体验和NFT [10] 合作伙伴 - Travelzoo拥有超5000家旅游合作伙伴，包括阿拉斯加航空集团、荷兰皇家航空等，可向会员提供独家旅游优惠 [11] - 与斐济航空、Gate 1 Travel等品牌的合作进一步拓宽了优质旅游选择 [12] 财务情况 - Zacks对Travelzoo 2025年每股收益的共识估计为1.21美元，过去60天未变，同比增长10.78% [13] - 2025年营收共识为9766万美元，增长14.56% [13] - Travelzoo在过去四个季度中有三个季度盈利超Zacks共识估计，平均惊喜为11.71% [13] - Travelzoo远期12个月市销率为2.49倍，高于其中位数1.45倍和行业的1.55倍，可能被高估 [15] 风险因素 - 2025年增长预期严重依赖将老会员转化为付费会员，转换遇阻或延迟会影响营收 [18] - 公司面临宏观经济不确定性，地缘政治紧张和旅游支出放缓会影响会员和广告收入 [18] - 公司估值过高是一个担忧因素 [14][15][18]