文章核心观点 - 公司2024年第四季度财报即将公布，虽长期前景乐观但当前股价或被高估，投资者应等待更好切入点，现有股东可考虑锁定利润 [18] 财报信息 - 公司定于1月24日开盘前公布2024年第四季度财报，Zacks共识预计每股收益为5.99美元，较去年同期增长1.5% [1] - 过去60天盈利预期下调，第四季度收入预计为181亿美元，同比增长4.6% [2] - 公司过去四个季度均超盈利共识预期，平均超9% [3] 盈利预测 - 公司此次盈利超预期可能性不大，盈利ESP为 -0.57%，Zacks排名为4（卖出） [4][5] 影响Q4业绩的关键因素 - 第四季度收入或受益于患者数量、入住率等指标上升，网络扩张也有助于获取更多患者，老年人恢复择期手术也利好这些指标，同时每等效入院收入增加也将推动营收增长 [6] - 美国人口老龄化和疾病病例增加将提升医院服务需求，公司通过战略收购提升能力以满足需求，支撑业务量 [7] - Zacks共识预计第四季度入院人数同比增长3.1%，等效患者天数增长2.3%，每等效入院收入增长1.6%，医疗保险和医疗补助收入分别同比增长2%和12%，住院容量管理改善将利好业绩，门诊手术病例预计下降近1% [8][9] - 2024年第四季度支付方组合改善或推动商业业务量，有望抵消医疗补助重新认定流程的负面影响 [10] - 患者数量增加将使公司费用上升，特别是薪资福利、供应成本和其他运营成本，预计2024年第四季度总运营费用同比增长近5%，可能压缩利润率 [11] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨7.7%，行业上涨6.4%，板块下跌7.2%，标准普尔500指数上涨24.7%，同行公司Universal Health Services上涨18.4%，Acadia Healthcare下跌48.7% [12] 估值情况 - 公司当前估值较行业平均略高，远期12个月市盈率为12.46倍，略高于行业平均的12.12倍，显示投资者信心 [15] 投资者考量 - 公司营收持续强劲增长，过去十年复合年增长率为6.6%，择期手术恢复和战略投资支持长期增长，预计2024年营收较2023年增长3.8% [16] - 运营费用上升和门诊手术病例下降可能限制短期股价表现，投资者需密切关注 [17]