文章核心观点 - 公司将于1月24日公布2024年第四季度财报，近期盈利预期略有下降，虽有业务举措但受成本等因素影响，短期投资需谨慎，长期投资者可继续持有 [1][18][21] 盈利预期 - 扎克斯对公司第四季度销售额和盈利的共识预期分别为354亿美元和每股1.09美元 [1] - 过去30天内，2024年盈利预期从每股4.60美元降至4.59美元，2025年从每股4.71美元降至4.70美元 [1] 盈利趋势与惊喜历史 - 过去60天内，Q1盈利预期下降1.80%，E1下降0.22%，F2下降0.63%，Q2无变化 [2] - 过去四个季度公司均超盈利预期，平均盈利惊喜为1.34%，上一季度为0.85% [2] 盈利预测 - 公司第四季度盈利可能无法超预期，目前ESP为 -0.40%，扎克斯排名为3 [4] 业务举措 - 提供无线和家庭宽带混合定价套餐及多种流媒体捆绑套餐，增加5G设备和高级无限套餐的采用率 [5] - 扩大高速光纤宽带连接，完成光纤基础设施处理AI工作负载的试验，验证了WL6e性能 [6][7] - 与英伟达合作，在5G专用网络上支持实时生成式AI应用 [8] - 在奥斯汀会议中心和德克萨斯大学部署基于Open RAN的分布式天线系统 [9] 营收预测 - 扎克斯对消费者业务营收的共识预期为272.9亿美元，模型预测为271.7亿美元 [8] - 扎克斯对企业业务营收的共识预期为75.2亿美元，模型预测为75.3亿美元 [10] 不利因素 - 外币换算不利、基础设施投资和5G部署运营成本高，促销和折扣影响利润率 [11] - 固网部门因VoIP服务提供商和有线电视公司竞争，接入线路持续亏损 [11] - 5G超宽带网络、光纤资产部署和智能边缘网络架构升级导致资本支出高 [12] 股价表现 - 过去一年公司股价下跌2%，行业增长19.8%，表现逊于同行 [13] 估值指标 - 从市盈率看，公司股票目前的远期盈利倍数为8.23，低于行业的12.47和自身均值9.22 [15] 投资考量 - 投资光纤基础设施和新技术有望带来用户增长和收入提升 [16] - 5G毫米波扩展、4G LTE网络致密化和光纤基础设施部署的高资本支出侵蚀利润率 [17] - 美国无线市场竞争激烈且接近饱和，传统线性视频向OTT服务转移可能影响未来收入 [17] 投资建议 - 新投资者应谨慎交易，目前押注该股票可能不是明智决策 [18] - 长期投资者可继续持有，有吸引力的估值和网络架构升级有望带来长期收益 [21]