文章核心观点 公司凭借改善的抵押贷款保险组合、减少的索赔、稳固的资本状况、有效的资本配置和良好的增长预期，长期来看前景向好，且资本回报率较高、股价具有吸引力，建议持有该股票 [13] 股价表现 - 截至2025年1月17日，公司股价为32.94美元，较52周高点37.86美元下跌13%，且低于50日简单移动平均线，呈短期看跌趋势 [1] - 过去一年公司股价上涨12.4%，表现逊于行业、金融板块以及标准普尔500综合指数 [2] 财务状况 - 公司市值49亿美元，2025年营收预计较2024年增长4.8% [2][4] - 过去五年公司收益增长8.5%，过去四个季度均超盈利预期，平均超预期幅度为17.65% [4] - 过去12个月公司投入资本回报率为7.8%，高于行业平均的2.3% [6] 发展优势 - 公司专注核心业务和高增长服务，新业务和续保率提升将推动有效保险组合增长，抵押贷款保险组合为未来盈利奠定基础 [7] - 公司索赔申请呈下降趋势，预计赔付索赔将进一步减少，有助于强化资产负债表和改善财务状况 [8] - 预计2025年抵押贷款保险市场比2024年大10%，购房需求和利率下降将推动购买市场增长，进而带动有效保险组合增长 [9] - 公司通过资本注入、再保险交易和现金储备加强资本状况，有助于进行财富分配 [10] - 2024年第一季度公司季度股息增长9%，连续五年提高季度股息，过去四年累计增长96%，当前股息收益率2.9%，高于行业平均的2.3% [11] 估值情况 - 公司股价市净率为1.04，低于行业平均的2.37，具有更好的投资切入点 [12] - 其他多线保险公司如MGIC Investment Corporation、Assurant, Inc.和Old Republic International Corporation的股价也低于行业平均水平 [12]