公司表现与增长驱动 - 公司股价在过去一年上涨42% 并在今年初继续上涨 近期突破每股20美元 [1] - 公司2024年调整后EBITDA预计在153亿至155亿美元之间 较2023年增长12% [2] - 公司通过扩张项目 收购和强劲的市场条件推动增长 包括以15亿美元收购Lotus Midstream 71亿美元收购Crestwood Equity Partners 以及31亿美元收购WTG Midstream [3] - 公司还启动了多个有机扩张项目 包括27亿美元的Hugh Brinson管道项目 以满足墨西哥湾沿岸地区不断增长的市场需求 [4] 估值与财务健康 - 尽管公司估值在过去一年有所上升 但与中游行业同行相比仍处于较低水平 [5] - 公司提供6.4%的高分配收益率 [6] - 公司拥有强劲的投资级资产负债表 杠杆率处于目标范围4至4.5倍的下半部分 且股息支付率约为现金流的50% [7] 未来增长催化剂 - 公司有数十亿美元的有机扩张项目正在建设中 预计将在2026年前投入使用 包括长期延迟的Lake Charles LNG出口终端 [8] - 预计美国电力需求将在未来几十年加速增长 主要受AI数据中心 电动汽车和制造业回流推动 这将为公司提供扩展天然气管道系统的机会 [9] - 公司拥有继续整合中游行业的财务灵活性 并一直在寻找能够增强其战略地位的增值收购 [10] 投资吸引力 - 公司对寻求收入的投资者仍具有吸引力 提供高收益分配 并预计每年增长3%至5% [11] - 凭借强劲的财务状况和可见的增长前景 公司应能实现这一目标 加上其仍然低廉的估值 使其在每股20美元以上仍具有吸引力 [11]