文章核心观点 - 自2023年初以来英伟达和Vistra股价分别飙升860%和700% ，对冲基金经理David Tepper在第三季度卖出英伟达买入Vistra ，并对两家公司现状进行分析给出投资建议 [1] 英伟达相关情况 - 英伟达GPU是加速计算行业标准 ，在AI加速器市场份额达70% - 95% [3] - 英伟达能保持主导地位 ，一是有CUDA编程工具生态系统 ，二是盈利多可大力投入研发 ，每年研发投入超100亿美元 [4] - 英伟达瞄准两个万亿美元市场机会 ，数据中心向加速计算转型及部分将演变为AI工厂 [5] - 华尔街预测英伟达到2026财年调整后收益将年增52% ，当前53倍调整后收益估值较便宜 ，风险承受能力高的投资者可考虑买入 [6] - Tepper第三季度卖出6.5万股英伟达 ，减持9% ，英伟达不再是Appaloosa前25大持仓股 [9] Vistra相关情况 - Vistra运营批发和零售电力市场 ，是美国最大电力生产商和最大居民电力供应商 ，总发电容量4.1万兆瓦 ，服务约500万零售客户 [7] - 今年Vistra收购Energy Harbor ，成为美国第二大核电生产商 ，核电或可满足数据中心增长的电力需求 [8] - Tepper第三季度买入120万股Vistra ，新建仓位 ，Vistra是Appaloosa前15大持仓股 [9] - Vistra投资逻辑在于工业回流、二叠纪盆地电气化和AI数据中心带动电力需求增加 ，PJM和ERCOT市场峰值需求预计到2030年分别年增1.8%和5% [10] - Vistra通过股票回购为股东创造价值 ，自2021年第四季度以来回购30%流通股 ，平均价格低于29美元 ，计划到2026年底再花22亿美元回购 [11] - 华尔街预计Vistra到2026财年调整后收益将年增23% ，当前34倍调整后收益估值相对较高 ，多数分析师认为短期内股价会下跌 ，建议投资者观望等待逢低买入机会 [12]