文章核心观点 - 福特股价六个月内暴跌26.6%表现不佳，虽2024年整体销售有增长但Model e部门亏损带来挑战，鉴于当前面临的诸多问题投资者可考虑抛售股票 [1][11] 6个月股价表现 - 福特股价六个月内暴跌26.6%，表现逊于行业、汽车板块及通用汽车和特斯拉等同行 [1] 销售情况 - 2024年美国零售销售同比增长6%，是行业增速两倍，四季度零售销售同比增长17%，F系列卡车同比增长25% [4] - 2024年销售2078832辆车，同比增长4%，是美国第三畅销品牌仅次于通用和丰田 [4] - 2025年公司库存增加，以应对新产品发布时潜在供应中断 [4] 有利因素 - 强大产品线将随新车型推出而增长，福特Pro部门预计2024年息税前利润达90亿美元 [5] - 公司有280亿美元现金、460亿美元流动性和20亿美元年度效率目标，财务实力支持战略优先事项 [5] - 股息收益率超5%，远高于标准普尔500指数平均水平，体现对股东回报的承诺 [5] 近期不利因素 - Model e部门2023年亏损47亿美元，预计2024年亏损扩大至约50亿美元，受定价压力和下一代电动汽车投资增加影响 [6] - 公司难以控制保修费用，质量问题导致成本上升，预计约一年后成本才会显著改善 [7] - 公司下调2024年息税前利润预测至约100亿美元，处于此前指引范围低端 [8] - 过去60天，2024年和2025年每股收益预期分别下调1美分和2美分 [9] - 长期债务与资本比率为70.05%，远高于汽车行业的34.13%，在高利率环境下可能是隐患 [10] 结论 - 公司面临Model e部门亏损扩大、保修费用激增和材料成本上升等问题，建议投资者抛售股票 [11] - 福特目前Zacks评级为4（卖出） [11]