文章核心观点 - 公司预计2024年第四季度营收和盈利同比下降，虽有部分积极因素但也面临诸多挑战，Zacks模型显示其盈利超预期可能性低 [1][13] 财报发布信息 - 公司定于2025年1月29日盘前公布2024年第四季度财报 [1] 过往业绩表现 - 2024年第三季度每股收益超Zacks共识预期21.7%，其他收入增加和贷款损失拨备减少是积极因素，净利息收入下降和费用增加是不利因素 [2] - 过去四个季度中，公司有三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，平均盈利超预期幅度为8.89% [3] 第四季度业绩影响因素 积极因素 - 第四季度消费者贷款需求处于合理水平，美联储降息路径明确和宏观经济背景稳定可能改善贷款情况，一定程度上支持公司净利息收入 [4] - 公司成本控制措施有望提高运营效率、降低费用，对第四季度盈利增长有一定支持作用 [10] 消极因素 - 学生贷款减免导致提前还款增加和新增贷款量疲软，限制联邦教育贷款和消费贷款业务的收入增长 [5] - 2024年12月公司出售政府服务业务，预计在第四季度确认2500 - 3500万美元损失 [7] - 衍生品/套期保值收益降低和近期出售医疗部门，可能对第四季度其他收入产生负面影响，其他收入共识预期为730万美元，较上一季度下降27% [8] - 服务收入共识预期为1350万美元，较上一季度下降3.8%；资产回收和业务处理收入共识预期为4190万美元，较上一季度下降40%；非利息总收入共识预期为7540万美元，较上一季度的3.12亿美元大幅下降 [9] 第四季度业绩预期 - 联邦教育贷款净利息收入共识预期为4050万美元，环比增长1.2%；消费贷款净利息收入共识预期为1.19亿美元，环比下降2.4%；核心净利息收入共识预期为1.362亿美元，环比下降2.8% [6] - Zacks共识预期第四季度每股收益为20美分，较上月下调16.7%，较去年同期下降71.4%；营收为1.511亿美元，较去年同期下降21.7% [14][15] 2024年展望 - 管理层预计核心每股收益为2.45 - 2.50美元 [11] - 联邦家庭教育贷款计划业务净息差预计在70%多，消费贷款业务净息差预计在300%多 [11] - EBITDA利润率预计在10%多，调整后有形股权预计超过80% [12] Zacks模型分析 - 公司不具备盈利超预期的两个关键因素，盈利ESP为 - 32.6%，Zacks排名为3 [13][14] 同行表现 - 第一资本金融公司2024年第四季度调整后每股收益为3.09美元，超Zacks共识预期，得益于净利息收入、非利息收入增加和贷款、存款增长，拨备下降，但费用增加是不利因素 [16] - 阿莱恩斯西部金融公司2024年第四季度调整后每股收益为78美分，超Zacks共识预期，较去年同期增长95%，得益于净金融收入增加、费用降低和信贷成本下降，但其他收入减少、净金融应收款和贷款、存款下降是不利因素 [17]