文章核心观点 - 激光系统和组件行业受益于电动汽车、电子、半导体和医疗保健终端市场的乐观需求，但受全球宏观经济挑战、欧洲和中国经济疲软影响 [1][2] 行业概况 - 行业包括提供高性能光纤激光器、放大器、二极管激光器、光学和光子产品及扫描技术解决方案的公司，关键终端市场有半导体、计量、先进通信和医疗设备等 [3] - 医疗设备领域激光和能量美学治疗有成熟市场，行业还涉及周期性表面贴装技术和半导体资本设备市场 [4] 行业趋势 - 新兴应用如增材制造、面部识别等推动激光需求，3D 传感技术需求高 [5] - 激光与物联网结合提高运营效率，半导体等市场需求积极 [6] - 宏观经济挑战使原始设备制造商资本支出低迷，通胀、欧洲能源问题和中国市场疲软短期内影响行业 [7] 行业排名与前景 - 行业位于 Zacks 计算机和技术板块，Zacks 行业排名第 91，处于前 36%，显示短期前景乐观 [8][9] 行业表现与估值 - 过去一年行业表现逊于 Zacks 计算机和技术板块及标普 500 指数，行业涨幅 9.3%，标普 500 回报率 25.3%，板块增长 27% [10] - 基于过去 12 个月市销率，行业当前估值为 10.03 倍，高于标普 500 的 5.79 倍和板块的 8.01 倍，过去五年最高 12.64 倍，最低 4.26 倍，中位数 6.79 倍 [11] 值得关注的股票 朗美通（Lumentum） - Zacks 评级 3（持有），在高性能计算解决方案领域领先，云计算和数据中心发展或带来新机遇 [12] - 在 800G 超大规模市场获二次胜利，客户采用其 200G EMLs，为向 200G 每通道转换做准备 [13] - 过去 12 个月股价上涨 84.9%，2025 财年盈利共识预期增至每股 1.68 美元，较 2024 财年增长 66.34% [14] IPG 光子（IPG Photonics） - 受通用制造和电动汽车行业疲软影响 [14] - 电动汽车电池制造领域的成功及先进激光焊接解决方案和战略合作伙伴关系有望推动营收增长 [15] - 过去 12 个月股价下跌 21.3%，2025 年盈利共识预期为每股 1.95 美元不变，较 2024 年预期增长 29.14% [16] 微视（MicroVision） - 是基于 MEMS 的固态汽车激光雷达技术和 ADAS 解决方案提供商，过去 12 个月股价下跌 32.6% [16] - 多元化产品组合是关键催化剂，提供多种技术节点的激光雷达产品 [17] - 2025 年亏损共识预期为每股 41 美分，Zacks 评级 3 [17]