文章核心观点 - 公司公布2024年初步未经审计财务结果、2025年财务展望及业务更新，包括组织架构简化、拟出售非公路业务及成本节约行动等情况，成本节约行动推进良好，有望助力公司实现盈利增长和价值创造 [1] 2024年初步未经审计财务结果 - 全年初步销售额约103亿美元，与此前指引一致，低于2023年的106亿美元，主要因电动汽车、商用卡车、非公路设备市场需求疲软及部分轻型卡车项目库存增加 [1] - 初步调整后EBITDA约8.85亿美元，占销售额的8.6%，高于2023年的8.45亿美元和8.0%，效率提升和成本节约行动抵消了销售额下降和通胀对利润率的影响 [2] - 初步自由现金流约7000万美元，而2023年为净流出2500万美元，第四季度高于预期的营运资金需求使自由现金流低于先前估计 [2] 组织架构简化 - 自2025年第一季度起，公司将可报告业务部门调整为轻型车辆系统和商用车辆系统两个业务部门，将动力技术部门拆分，面向OEM的业务整合到轻型车辆驱动系统部门，售后市场业务整合到商用车辆驱动和运动系统部门 [3][5] 拟出售非公路业务 - 公司于2024年11月25日宣布拟出售非公路业务，目前进展顺利，董事会认为出售将为股东释放大量价值，潜在出售所得将使公司通过大幅降低杠杆来加强资产负债表并向股东返还资本，但不能保证出售交易一定达成，达成协议后该业务将作为终止经营业务列报 [3] 2025年财务目标 - 销售额约103亿美元，调整后EBITDA约8.85亿美元，调整后EBITDA利润率为8.6%，较2023年预计提高60个基点 [4] - 不包含非公路业务时，销售额在95.25亿至100.25亿美元之间，调整后EBITDA在9.25亿至10.25亿美元之间，中点隐含调整后EBITDA利润率约为10.0%，自由现金流在1.75亿至2.75亿美元之间 [6] 财务目标驱动因素 - 尽管预计全年销售额因非公路设备需求下降和外币换算而降低，但2025年总计1.75亿美元的成本节约行动和效率提升将推动利润率提高，营运资金效率改善和资本支出减少将增加自由现金流 [7] - 由于成本降低行动的全年效益，预计2026年调整后EBITDA利润率在9.5%至10.5%之间，在整个业务周期内，预计自由现金流约为销售额的4%，并保持1倍的净杠杆率 [7] 非GAAP财务指标说明 - 调整后EBITDA为非GAAP财务指标，用于评估公司业务战略有效性、潜在收购及激励薪酬决策等，不应替代GAAP报告的收益等指标，可能与其他公司类似指标不可比 [9] - 自由现金流为非GAAP财务指标，用于评估公司运营现金流，不应替代GAAP报告的经营活动净现金指标，可能与其他公司类似指标不可比 [10] 公司介绍 - 公司是全球高效推进和能源管理解决方案的领导者，通过传统和清洁能源解决方案支持全球车辆制造商，业务涵盖驱动和运动系统、电动技术、热管理、密封和数字解决方案等 [15] - 公司总部位于美国俄亥俄州莫米，2023年销售额为106亿美元，在六大洲31个国家拥有42000名员工，历史可追溯到1904年，荣获2023年和2024年“全球最具道德公司”及2023年“美国最负责任公司”称号 [16]