文章核心观点 - 公司将于1月29日发布2024年第四季度财报，其强大的生成式AI产品组合和合作伙伴关系有望推动长期订阅收入增长，尽管估值偏高，但成长风格评分为B，目前Zacks排名为2（买入），建议投资者在第四季度财报公布前积累股票 [1][23] 财报预期 - 第四季度营收共识预期为29.5亿美元，同比增长21.21%；每股收益共识预期为3.58美元，同比增长15.11%，过去30天该预期未变 [2] - 预计第四季度订阅收入在28.75 - 28.8亿美元之间，GAAP基础上同比增长21.5 - 22%，固定汇率下预计增长20.5%；Zacks共识预期为28.8亿美元，同比增长21.7% [4] 业务表现 - 过去四个季度公司盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为9.46% [3] - 截至2024年第三季度末，公司有2020个年度合同价值超100万美元的客户；第三季度有15笔净新增年度合同价值超500万美元的交易、6笔超1000万美元的交易，共完成96笔净新增年度合同价值超100万美元的交易，贡献超2000万美元的客户数量同比增长近40% [5] - 2024年第三季度生成式AI交易持续增长，有44个Now Assist新客户年度合同价值超100万美元，其中6个超500万美元、2个超1000万美元，公司成功将生成式AI产品货币化，实现约30%的价格提升，预计第四季度这一势头将延续 [6] 股价表现 - 过去12个月公司股价回报率为47.9%，跑赢Zacks计算机与科技板块的28.6%和Zacks计算机 - IT服务行业的12.1% [7] - 技术上公司股价呈看涨趋势，交易价格高于50日和200日移动平均线 [10] - 公司股票估值偏高，价值评分为F，远期12个月市销率为17.49倍，高于板块的7.17倍和行业的11.61倍 [13] 竞争优势 - 公司广泛利用AI和机器学习技术提升解决方案效力，生成式AI能力不断扩展，预计2026年总潜在市场规模将达2750亿美元 [15] - 公司持续创新，最新更新Xanadu提供AI驱动的行业解决方案，增加最新AI功能，扩展生成式AI产品组合至企业职能领域 [15][16] - 公司计划将Agentic AI集成到平台，预计可大规模提升24/7生产力，减少问题解决时间并提高客服效率 [17] - 公司为Now平台添加生成式AI和治理创新，以促进负责任的AI应用，新增超150项生成式AI创新 [18] 合作伙伴关系 - 公司与亚马逊、微软、英伟达等为主要合作伙伴，还与多家公司达成合作协议，有望提升市场份额 [19] - 公司与亚马逊云服务扩大战略合作，将亚马逊Bedrock模型连接到ServiceNow，助力企业加速生成式AI解决方案的开发和部署 [20] - 公司与微软扩大合作，通过微软Copilot和ServiceNow AI代理协作实现前台业务流程现代化；与英伟达合作，利用英伟达NIM Agent蓝图为Now平台开发AI代理即用例 [21]