文章核心观点 公司优质零售资产组合、多元化租户基础和良好财务状况利于增长，但电商普及和高利息费用带来挑战 [1][2] 利好因素 - 优质零售资产组合位于主要沿海市场，租户基础多元化，选址有优势，利于增长 [3] - 80%的购物中心有杂货店，租赁环境有望改善，预计2024 - 2026年租金收入分别同比增长5.9%、4.7%和3.9% [4] - 探索混合用途开发，可把握增长机会 [4] - 2024年第三季度末总流动性达13.5亿美元，净债务与EBITDA比率为5.5，2026年前无重大到期债务 [5] - 自1962年以来持续分红，2024年8月是连续第57年提高普通股股息 [6] - 预计2024 - 2026年FFO分别同比增长6.1%、6%和4.3%，股息率有望持续 [7] 不利因素 - 零售购物从实体店转向网购，宏观经济不确定性和高利率或限制消费者支出 [8] - 利率仍高，借款成本增加，影响房地产购置和开发，2024年9月30日总债务约44.7亿美元，预计利息费用同比增长6.2% [9] - 过去三个月股价下跌6.5%，超过行业3.3%的跌幅，分析师对其前景看法不乐观 [10] 可考虑股票 - 零售REIT行业中，Kimco Realty Corporation和Regency Centers Corporation排名较好，均为Zacks Rank 2（买入） [13] - Kimco 2024年FFO每股共识估计在过去两个月略有上升至1.64美元 [13] - Regency Centers 2024年FFO每股共识估计在过去两个月上升一美分至4.28美元 [14]