文章核心观点 - 美国航空集团公布2024年第四季度财报及疲软指引，分析师对此发表看法，虽一季度指引不佳但全年前景积极 [1][3][7] 分析师评级与预测 - 瑞杰金融分析师重申对美航股票的“跑赢大盘”评级，将目标价从24美元降至23美元 [1] - 摩根大通分析师重申对美航股票的“增持”评级，维持目标价30美元 [5] 一季度指引不佳原因 - 公司2025年第一季度指引未达预期，主要因近期燃油价格飙升以及单位可用座位里程成本（CASM - ex）同比压力的时间点，该压力因特定地区运力恢复在第一季度更为集中 [2] 2025年全年积极趋势 - 美航预计2025年底单位可用座位里程成本（CASM - ex）将呈个位数同比下降的有利趋势，2025年第一季度和全年的收入展望超预期 [3] - 公司2025年自由现金流展望超20亿美元，好于预期，支持去杠杆目标且进展提前 [3] 市场份额与收入增长 - 美航企业和代理市场份额连续增长，预计到2025年底全面恢复，与企业客户代理合作伙伴的新协议已全部敲定 [4] - 美航预计2025年第一季度和全年收入分别同比增长3 - 5%和4.5 - 7.5%，意味着单位收入（RASM）分别约增长5%和3.5 - 4.5% [4] 行业与公司整体情况 - 全年运力约增长2.5%且国内外运力分配均衡，对航空公司和行业有积极意义 [6] - 美航的劳动力和忠诚度计划状况良好，资产负债表修复提前，自由现金流强劲，第一季度单位可用座位里程成本挑战似乎是暂时的 [6] 股价表现 - 周五最后一次检查时，美航股价上涨0.72%，报17.15美元 [7]