文章核心观点 - 美国运通公司2024年第四季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，受益于卡会员消费和费用增长，但受客户参与和营销费用上升部分抵消 ，公司对未来营收和盈利增长持乐观态度 [1][2][3] Q4运营表现 - 网络交易量达4640亿美元，同比增长7%，超预期 [4] - 总利息收入61亿美元，同比增长9%，未达共识 [4] - 信贷损失拨备降至13亿美元，同比下降10% [4] - 总费用增至131亿美元，同比增长11% [5] 各业务板块表现 美国消费者服务板块 - 税前收入15亿美元，同比增长5%，超预期 [6] - 净利息支出后总收入83亿美元，同比增长12% [6] 商业服务板块 - 税前收入8.14亿美元，同比增长22%，未达预期 [7] - 净利息支出后总收入41亿美元，同比增长8%，超预期 [7] 国际卡服务板块 - 税前收入3400万美元，同比暴跌76%，远未达预期 [8] - 净利息支出后总收入29.9亿美元，同比增长11%，未达预期 [8] 全球商户和网络服务板块 - 税前净收入8.53亿美元，同比增长4%，未达预期 [9] - 净利息支出后总收入19亿美元，同比下降2% [9] 企业及其他板块 - 第四季度税前亏损4.9亿美元，小于上年同期 [9] 资产负债表情况（截至2024年12月31日） - 现金及现金等价物406亿美元，低于2023年末 [10] - 总资产2715亿美元，高于2023年末 [10] - 长期债务497亿美元，高于2023年末 [10] - 短期借款14亿美元 [10] - 股东权益303亿美元，同比增长8% [11] - 平均普通股权益回报率升至36.1%，同比提高310个基点 [11] 资本配置情况 - 2024年第四季度回购300万股普通股 [12] - 该季度每股股息70美分 [12] - 计划从2025年第一季度起将股息提高至每股82美分 [12] 2025年展望 - 预计收入较2024年的659亿美元增长8%-10% [13] - 预计每股收益在15-15.5美元之间，中点较2023年增长8.9% [13] 长期展望 - 预计长期收入增长超10%，每股收益将保持中两位数增长 [14] 评级及相关推荐 - 美国运通目前Zacks排名为3（持有） [15] - Primerica、Palomar Holdings和Jackson Financial Zacks排名为2（买入） [15] Primerica情况 - 过去四个季度盈利两次超预期两次未达预期，平均惊喜率4.89% [16] - 2025年盈利预计增长5%，收入预计增长4.5% [16] - 2025年盈利共识在过去0天上升0.2% [16] Palomar Holdings情况 - 过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率14.90% [17] - 2025年盈利预计增长23.3%，收入预计增长27.1% [17] - 2025年盈利共识在过去60天上升0.5% [17] Jackson Financial情况 - 今年盈利预计为每股18.85美元，同比增长46.8% [18] - 过去七天有一次上调盈利预期，无下调情况 [18] - 今年收入预计较去年激增119.7% [18]