文章核心观点 - 过去几年Palantir股价波动大，近三年涨幅近500%，因人工智能受青睐，但2025年买入该股票可能已晚 [1][2] 分组1：AI业务情况 - 公司为政府、军队和大企业提供AI工具软件及服务，软件用AI等工具助大型组织从数据中获取见解，定制方案满足组织需求 [2][3] - 与美国军方、中情局等政府机构有合作，上季度美国政府收入3.2亿美元，同比增长40% [3] - 获美国陆军6.18亿美元长达四年的合同，政府愿付费让公司管理和分析数据 [4] - 拓展市场，向大企业销售AI工具，以上政府合作作为卖点，上季度美国商业收入是增长最快板块，达1.79亿美元，同比增长54% [5] 分组2：增长前景与利润率 - 美国商业板块季度收入不足2亿美元，增长空间大，上季度达成104笔超100万美元交易，客户数量同比增长39%，新客户增加将加速增长并提升综合收入 [6] - 盈利能力有提升空间，过去12个月运营利润率仅13%，虽有改善但仍低于多数软件企业，预计未来五年运营利润率超20%并最终达30% [7] 分组3：投资分析 - 公司市值达1800亿美元，是全球最大的100家公司之一，市销率达72，是标普500指数中该指标最贵的股票 [8] - 2025年买入Palantir股票已晚，假设未来五年年收入增长40%，2029年达150亿美元，净利润率达30%，年收益45亿美元，按此乐观情况，远期市盈率仍达40，估值过高，投资者应远离 [9][10]