文章核心观点 - 零售连锁公司Target是股息之王，过去53年每年提高股息，但近期表现不佳，股价涨幅落后于标普500，虽面临困境但有反弹潜力，当前估值便宜且股息收益率高，适合长期价值投资者 [1][9][10] 公司现状 - Target作为折扣零售商，未很好应对通胀，投资者因业绩失望失去信心，可能存在内外部问题 [2] - 公司可能正失去客户，“高端”折扣客户流向Costco，注重性价比客户流向Walmart [3] - 2024年11 - 12月假日季客流量增长3%，可比销售额仅增长2%，较第三财季有改善且超预期 [4] 能否反弹 - 公司疲软或归因于商品模式，多销售非必需商品，经济改善前难强力反弹 [5] - 若顾客购买低价产品，公司可通过再次打折短期内提升交易量和销售额，但会使营业利润率进一步收缩 [6] - 公司曾在疫情前困境中通过多元化全渠道策略成功转型，拥有超1800家不同规模和类型门店及一流电商系统，数字服务有增长潜力 [7] - 若2025年通胀下降、消费者开始消费，公司将受益，数字服务会持续为客户创造价值并推动增长 [8] 价值与被动收入 - 当前Target股票市盈率低于15，远低于五年平均的19，价格便宜 [9] - 股票股息收益率为3.2%，超标普500平均水平两倍，股息可靠，适合追求被动收入的长期价值投资者 [9][10]