文章核心观点 - Oneok是股息稳定的支柱企业，其股息不断增长，公司构建能源基础设施资产基础并通过投资实现盈利增长，未来增长动力充足，是追求收益与增长的投资者的理想选择 [1][12] 股息情况 - 公司实现超25年股息支付稳定与增长，自2000年以来股息提升近1230% [1] - 公司近期再次提高股息，较去年年化利率增长4%，股息收益率升至近4% [2] - 公司目标是未来几年实现3% - 4%的年度股息增长 [11] 能源基础设施建设 - 公司构建了卓越的能源基础设施资产基础，拥有超50000英里战略布局的管道，还运营中游资产，这些资产通过长期合同和监管费率结构产生稳定现金流 [3] - 公司通过有机扩张和收购投入数十亿美元建设综合网络，近年进行多笔并购交易，2023年以188亿美元收购Magellan Midstream Partners，去年以59亿美元收购Medallion Midstream和EnLink Midstream 43%的股权，并同意收购EnLink剩余公开发行股份 [4][5] - 公司还大力投资高回报有机扩张项目，如MB - 6分馏塔和西德克萨斯NGL管道系统全线扩建，均于去年底投入使用 [5] 盈利增长情况 - 尽管能源市场动荡，公司仍实现连续10年（2013 - 2023）调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）增长，期间调整后EBITDA以15%的速度扩张，去年因近期收购增长有望加速至27% [6] - 公司进入2025年发展势头良好，预计今年调整后EBITDA超80亿美元，较去年增长超20% [7] 未来增长动力 - 公司未来几年将继续从近期收购中受益，预计未来三年从EnLink和Medallion交易中获得超2.5亿美元协同效应，还致力于从Magellan收购中获得超4.15亿美元协同效应 [8][9] - 公司有多个有机扩张项目正在进行，如扩建Elk Creek NGL管道、增加丹佛地区精炼产品产能和建设Medford分馏塔，这些项目将于2027年第一季度投入商业运营，EnLink还具有潜在增长机会 [10]