文章核心观点 - IonQ作为有争议的量子计算股票未来不明朗，虽有增长预期但估值高且面临诸多挑战，投资者需谨慎 [1][10] 公司情况 上市表现 - 2021年10月与SPAC合并上市首日开盘价10.60美元，一个月后涨至31美元，2022年12月跌至约3美元，如今交易价约41美元 [2] 业务情况 - 销售三款主要量子计算机，包括顶级Aria系统、商用Forte系统和本地Forte Enterprise系统，还提供基于云的量子计算服务，客户包括美国空军研究实验室、政府机构和主要大学 [3] 发展问题 - 2021 - 2023年未达营收预期，原预测2021 - 2023年营收分别为500万、1500万和3400万美元，实际为200万、1100万和2200万美元 [4][5] - 2023年末联合创始人兼首席科学官Chris Monroe离职 [5] - 其使用专有算法量子比特（AQs）衡量处理能力遭其他量子计算公司批评，Nvidia CEO称实用量子计算机上市还需数十年 [5] 发展预期 - 预计2024年营收增长75% - 93%，计划推出新的Tempo量子系统 [6] - 2024年初总量子计算能力达36 AQ，预计2025 - 2028年分别达64 AQ、256 AQ、384 AQ和1024 AQ [6] - 预计随着新系统推出，门保真度（错误检测率）从2024年的99.9%提高到2028年的99.95% [7] - 分析师预计2023 - 2026年营收复合年增长率（CAGR）达89%，从2200万美元增至1.48亿美元 [8] - 若2026 - 2036年以25%的CAGR增长，2036年营收可达13.8亿美元，按10倍和20倍销售计算，估值分别为104亿美元和276亿美元 [9] 估值情况 - 企业价值88亿美元，2026年预计销售额的59倍，短期内难盈利，研发支出增加将加速现金消耗 [8] 行业情况 - Markets and Markets预计2024 - 2029年量子计算市场复合年增长率为33% [9]