文章核心观点 - 公司公布Lamaque矿区更新技术报告结果，包括基于储量的8年开采计划和基于推断资源的预可行性经济评估（PEA）延长开采计划，显示该矿区有显著黄金生产潜力和经济价值 [1][2] 分组1：Lamaque矿区技术报告概况 - 公司公布Lamaque矿区更新技术报告，含基于储量的开采计划和基于推断资源的PEA延长开采计划，报告已提交SEDAR+ [1][2] - PEA案例具初步性质，含推断矿产资源，地质上具投机性，不确定能否实现预测产量，其结果不影响矿区预可行性或可行性研究结果 [6][50] 分组2：Lamaque矿区优势 - 可通过两个采矿中心最大化工厂和基础设施的安装产能，增加膏体厂和尾矿库可使Ormaque矿床投产 [7] - 得到Val - d'Or社区大力协作与支持，预计监管环境透明可预测，因魁北克属一级采矿管辖区 [7] - 现有矿床有显著勘探潜力，Ormaque矿床深部和侧向开放，Triangle矿床深部开放，公司持续钻探Plug No. 4等目标 [9] - 在Val d'Or地区拥有大面积未充分勘探土地，公司持续评估Lamaque矿区、Bourlamaque矿区及Abitibi地区的勘探机会 [10] 分组3：开采计划详情 储量案例 - 8年开采期（至2032年）产金120万盎司，2028年前年均产金超17.5万盎司 [8] - 全维持成本（AISC）为1176美元/盎司黄金 [8] - 金价2000美元/盎司时，税后净现值（NPV(5%)）为5.55亿美元；金价2600美元/盎司时，税后NPV(5%)为11亿美元 [8] PEA案例 - 可使开采期延长9年至17年（至2041年），增量产金150万盎司 [8] - 2036年前年均产金约18.5万盎司，维持AISC为1149美元/盎司黄金 [8] - 金价2000美元/盎司时，税后NPV(5%)为6.23亿美元（与储量案例合计12亿美元）；金价2600美元/盎司时，税后NPV(5%)为11亿美元（与储量案例合计21亿美元） [8] - 增量内部收益率（IRR）在金价2000美元/盎司时为43.5%，金价2600美元/盎司时为68.2% [8] 分组4：Ormaque矿床开发情况 - 2019年通过地表钻探发现，2021年2月宣布推断矿产资源，已开发勘探巷道进行地下转换钻探 [12] - 2023年12月在Sigma工厂处理了一批Ormaque矿石，初步结果符合预期，支持当前储量和块体模型 [12] - 预计2025年下半年进行第二批矿石处理，2026年开始爬坡阶段，2028年达到满产 [12] 分组5：收购后价值创造 - 2017年公司以4.3亿美元收购Lamaque矿区，截至2024年底已产生超3亿美元净现金流，是公司最稳定业务之一 [19] - 金价2000美元/盎司时，储量案例税后NPV(5%)为5.55亿美元，PEA案例增量税后NPV(5%)为6.23亿美元；金价2600美元/盎司时，储量案例税后NPV(5%)为11亿美元，PEA案例增量税后NPV(5%)为11亿美元 [19] - 收购时矿区含140万盎司测量和指示矿产资源、86.4万盎司推断矿产资源且无储量，收购后已产近100万盎司黄金，储量和资源显著增长 [21] 分组6：勘探计划 - 继续在Lamaque矿区开展勘探活动，重点是Lower Triangle、Ormaque和Plug No. 4的资源转换钻探，以及Ormaque的延伸测试和靠近矿区基础设施的早期目标测试 [25] - Lower Triangle制定多年计划，随地下基础设施推进利用钻孔平台，用长钻孔瞄准深部矿脉以降低开发前地质风险 [26] - Ormaque 2025年钻探聚焦深部矿脉延伸，2026年起的转换钻探取决于持续勘探结果，优先考虑能为运营带来最大价值的推断资源区域 [26] - Plug No. 4 2025年继续从勘探巷道钻探，测试P30 - P50矿脉，2026 - 2027年有条件钻探浅部和深部矿脉 [26] - 2025年计划进行地表钻探，测试Ormaque侧向延伸以获取更多推断资源，同时开展地表和地下钻探测试早期目标 [26] 分组7：其他信息 - 可通过链接查看包含矿产储量和资源壳层更新视图的交互式3D模型 [29] - 公司是黄金和贱金属生产商，在土耳其、加拿大和希腊有业务，普通股在多伦多证券交易所和纽约证券交易所交易 [30] 分组8：矿产储量和资源说明 总体说明 - 矿产资源和储量数据截至2024年9月30日，分类符合CIM标准，勘探钻探程序符合行业标准 [32][33] - 储量包含在资源中，按项目整体披露，非储量的测量和指示资源无经济可行性证明，推断资源存在不确定性 [34][35] 储量说明 - 公司按CIM标准报告储量，Lamaque矿区Ormaque、Triangle和Parallel矿床储量按长期金价1450美元/盎司确定，每年进行储量测试 [40] - 涉及多位符合NI 43 - 101的合格人员批准储量披露 [41][42] 资源说明 - 公司按CIM标准报告资源，评估所有资源的经济开采前景，资源边界品位按长期金价1800美元/盎司确定 [42][44] - 地下资源受特定体积约束，资源包含储量，涉及多位符合NI 43 - 101的合格人员批准资源披露 [43][46] PEA说明 - PEA与矿区储量经济分析不同，仅展示推断资源潜在可行性，初步性质且基于众多假设和推断资源，不确定能否实现经济目标 [47][48] - 合格人员在编制PEA时做了多种假设，虽认为合理但难以预测且不受公司控制 [51][52] 分组9：非国际财务报告准则财务指标 - 新闻稿包含与Lamaque矿区相关的非IFRS前瞻性指标，公司认为可辅助投资者评估业绩，但无标准化含义，不可替代IFRS指标 [53] - 定义了总现金成本、全维持成本（AISC）、维持资本和增长资本等指标，并与历史指标计算方法一致 [54][55][59] 分组10：矿产储量和资源数据 储量数据（截至2024年9月30日） - Triangle和Parallel矿床：证实储量135.7万吨，品位5.70克/吨，含24.9万盎司；可能储量195.6万吨，品位6.50克/吨，含40.9万盎司；合计储量331.3万吨，品位6.19克/吨，含65.8万盎司 [69] - Ormaque矿床：证实储量3000吨，品位7.76克/吨，含1000盎司；可能储量266.1万吨，品位7.22克/吨，含61.8万盎司；合计储量266.4万吨，品位7.22克/吨，含61.9万盎司 [70] - 总计：证实储量136万吨，品位5.72克/吨，含25万盎司；可能储量461.7万吨，品位6.92克/吨，含102.7万盎司；合计储量597.7万吨，品位6.65克/吨，含127.7万盎司 [70] 资源数据（截至2024年9月30日） - Triangle、Plug No. 4和Parallel矿床：测量资源226.9万吨，品位6.55克/吨，含47.7万盎司；指示资源436.7万吨，品位6.74克/吨，含94.7万盎司；测量和指示资源合计663.6万吨，品位6.67克/吨，含142.4万盎司；推断资源818.8万吨，品位6.58克/吨，含173.1万盎司 [71] - Ormaque矿床：测量资源3000吨，品位7.76克/吨，含1000盎司；指示资源141.4万吨，品位16.44克/吨，含74.7万盎司；测量和指示资源合计141.7万吨，品位16.41克/吨，含74.8万盎司；推断资源175万吨，品位14.87克/吨，含83.7万盎司 [71] - 总计：测量资源227.2万吨，品位6.55克/吨，含47.8万盎司；指示资源578.1万吨，品位9.12克/吨，含169.4万盎司；测量和指示资源合计805.3万吨，品位8.39克/吨，含217.2万盎司；推断资源993.8万吨，品位8.04克/吨，含256.8万盎司 [71]