文章核心观点 公司公布Lamaque矿区更新技术报告结果，包括基于储量的8年开采计划和基于推断资源的预经济评估延长开采计划，显示该矿区有显著黄金生产潜力和经济价值，且自收购后创造了可观价值，未来还将继续开展勘探活动 [1][2][19] 分组1：技术报告概述 - 公司公布Lamaque矿区更新技术报告，含基于储量的开采计划和基于推断资源的预经济评估延长开采计划 [1] - 储量方案规划8年开采期产金120万盎司，预经济评估方案有望延长9年开采期并增产150万盎司 [2] 分组2：技术报告亮点 储量方案亮点 - 8年开采期至2032年共产金120万盎司，2028年前年均产金超17.5万盎司 [8] - 全维持成本为1176美元/盎司，金价2000美元/盎司时税后净现值5.55亿美元，2600美元/盎司时为11亿美元 [8] 预经济评估方案亮点 - 可增产150万盎司，有望将开采期延至2041年，2036年前年均产金约18.5万盎司 [8] - 全维持成本为1149美元/盎司，金价2000美元/盎司时税后净现值6.23亿美元，与储量方案合计12亿美元；2600美元/盎司时为11亿美元，与储量方案合计21亿美元 [8] - 增量内部收益率在金价2000美元/盎司时为43.5%，2600美元/盎司时为68.2% [8] 分组3：优势与潜力 - 两个采矿中心可最大化工厂和基础设施产能，Sigma工厂及配套设施可通过增加膏体厂和尾矿库产能使Ormaque矿床投产 [7] - 获Val - d'Or社区大力协作与支持，魁北克监管环境透明可预测 [7] - 现有矿床有显著勘探潜力，Ormaque矿床深部和侧向未封闭，Triangle矿床深部未封闭，公司持续钻探Plug No. 4等目标 [9] - 公司在Val d'Or地区拥有大面积待勘探土地，持续评估Lamaque矿区、Bourlamaque矿区及Abitibi地区勘探机会 [10] 分组4：Ormaque矿床开发进展 - 2017年收购资产，2019年Triangle矿床投产，已产近100万盎司黄金，开发Ormaque矿床将增加第二个地下矿，提升运营灵活性和效率 [11] - Ormaque矿床2019年发现，2021年宣布推断资源量，2024年12月在Sigma工厂处理批量样品，初步结果符合预期，支持当前储量和模型 [12] - 2025年下半年进行第二批批量样品处理，2026年开始爬坡，预计2028年达满产 [12] 分组5：价值创造 - 2017年以4.3亿美元收购Lamaque矿区，截至2024年底已产生超3亿美元净现金流，是公司最稳定业务之一 [19] - 金价2000美元/盎司时，储量方案税后净现值5.55亿美元，预经济评估方案增量税后净现值6.23亿美元；2600美元/盎司时，储量方案为11亿美元，预经济评估方案为11亿美元 [19] - 收购时矿区含140万盎司测量和指示资源、86.4万盎司推断资源且无储量，收购后产近100万盎司黄金，储量和资源量显著增长 [21] 分组6：勘探计划 - 继续在Lamaque矿区开展勘探活动，重点是Lower Triangle、Ormaque和Plug No. 4的资源转换钻探，以及Ormaque的延伸测试和靠近基础设施的早期目标测试 [25] - Lower Triangle制定多年计划，随地下基础设施推进利用钻探平台，用长钻孔瞄准深部矿脉以降低开发前地质风险 [26] - Ormaque 2025年钻探聚焦深部矿脉延伸，2026年起转换钻探取决于持续勘探结果，优先考虑能为运营带来最大价值的推断资源区域 [26] - Plug No. 4 2025年继续从勘探巷道钻探，测试P30 - P50矿脉，2026 - 2027年有条件钻探浅部和深部矿脉 [26] - 2025年计划进行地表钻探，测试Ormaque侧向延伸以获取更多推断资源，同时开展地表和地下钻探测试早期目标 [26] 分组7：公司概况 - 公司是黄金和贱金属生产商，在土耳其、加拿大和希腊有采矿、开发和勘探业务，员工专业敬业，运营安全负责，资产优质，与当地社区有长期合作关系，普通股在多伦多和纽约证券交易所上市 [30] 分组8：矿产资源与储量信息 矿产储量 - 截至2024年9月30日，Triangle和Parallel的证实储量为331.3万吨，品位6.19克/吨，含65.8万盎司；Ormaque的证实和可能储量为266.4万吨，品位7.22克/吨，含61.9万盎司 [66] 矿产资源 - 截至2024年9月30日，测量和指示资源总量为805.3万吨，品位8.39克/吨，含217.2万盎司；推断资源总量为993.8万吨，品位8.04克/吨，含256.8万盎司 [69] 分组9：非国际财务报告准则财务指标 指标定义 - 总现金成本按黄金协会生产标准定义，包括直接运营、精炼销售和特许权使用费等成本，扣除副产品收入，不包括折旧、股份支付和复垦成本 [52] - 全维持成本按世界黄金协会定义，包括总现金成本、维持性资本支出、租赁、勘探评估、复垦成本和公司及分配的一般管理费用等，不包括增长资本和部分现金支出 [53] - 维持性资本是维持现有运营水平所需资本，不包括非现金租赁增加、资本化利息和与运营金矿无关的资本 [54] - 增长资本是用于新运营、重大增长项目或现有基础设施重大改进的资本投资 [55] 历史数据 - 2024年第三季度和前九个月，总现金成本分别为728美元/盎司和755美元/盎司，全维持成本分别为1189美元/盎司和1228美元/盎司，维持性资本分别为2.04亿美元和6.23亿美元，增长资本分别为0.64亿美元和1.89亿美元 [57] 对比 - 前瞻性指标计算方法与2024年9月30日管理层讨论与分析中的历史指标一致 [57]