文章核心观点 - 2024年第四季度Synchrony Financial调整后每股收益超预期且同比增长，净利息收入等多项指标有不同表现，各销售平台情况各异，财务状况良好，公司进行了资本部署，还给出2025年业绩指引 [1][2] Q4业绩详情 - 调整后每股收益1.91美元，超Zacks共识预期的1.90美元，高于去年同期的1.03美元 [1] - 净利息收入同比增长2.7%至46亿美元，但略低于共识预期 [2] - 零售商份额安排同比增长4.7%至9.19亿美元 [4] - 总贷款应收款同比增长2%至1047亿美元，但低于共识预期的1049亿美元 [4] - 总存款为821亿美元，同比增长1.1%，低于预期的825亿美元 [5] - 信贷损失拨备同比下降13.5%至16亿美元，部分被净冲销增加抵消，高于预期的14亿美元 [5] - 购买量同比下降3%至480亿美元，但超共识预期的477亿美元 [6] - 贷款利息和费用为55亿美元，同比增长2.9% [6] - 净息差同比下降9个基点至15.01%，高于Zacks共识预期的14.73% [6] - 新账户500万个，同比下滑19%，平均活跃账户同比减少2%至7030万个 [7] - 总其他费用同比下降3.7%至13亿美元，低于预期的14亿美元 [7] - 效率比率为33.3%，同比改善270个基点，低于共识预期的34.8% [7] 各销售平台表现 - 家居与汽车业务期末贷款应收款同比增长0.2%，购买量同比下降6.3%，贷款利息和费用同比增长6% [8] - 数字业务期末贷款应收款同比增长1.5%，购买量同比下降1.2%，贷款利息和费用同比增长0.2% [9] - 多元化与价值业务期末贷款应收款同比增长1%，购买量同比下降1.6%，贷款利息和费用同比增长0.2% [10] - 健康与 wellness业务期末贷款应收款同比增长6.3%，购买量同比下降3.3%，贷款利息和费用同比增长8% [11] - 生活方式业务期末贷款应收款同比增长2.5%，购买量同比下降4.5%，贷款利息和费用同比增长5.1% [12] 财务状况（截至2024年12月31日） - 现金及等价物为147亿美元，高于2023年末的143亿美元 [13] - 总资产从2023年末的1175亿美元增至第四季度的1195亿美元 [13] - 总借款从2023年末的159.8亿美元降至155亿美元 [13] - 总股本从2023年末的139亿美元增至166亿美元 [13] - 总流动性为198亿美元，占总资产的16.6% [14] - 资产回报率为2.6%，同比改善110个基点，股权回报率同比上升650个基点至18.9% [14] 资本部署 - 2024年第四季度通过股票回购返还资本1亿美元，支付普通股股息9700万美元，剩余股票回购额度为6亿美元 [15] 全年业绩更新 - 2024年调整后每股收益为8.55美元，较2023年增长64.7% [16] - 净利息收入同比增长6%至180亿美元 [16] - 购买量为1822亿美元，同比下降1.6% [16] 2025年业绩指引 - 期末贷款应收款预计实现低个位数增长 [17] - 购买量增长将反映信贷行动和消费者支出行为 [17] - 预计支付率与2024年基本一致 [17] - 净收入预计在152亿至157亿美元之间，低于2024年的161亿美元 [18] - 预计净冲销率在5.8%至6.1%之间，遵循正常季节性趋势，上半年达到峰值 [18] - 效率比率预计在31.5%至32.5%之间，高于2024年的30% [18] 其他信息 - Synchrony目前Zacks排名为3（持有） [19] - 金融领域部分排名较好的股票有Intercorp Financial Services Inc.、Primerica, Inc.和Civista Bancshares, Inc.，均为Zacks排名1（强力买入） [20] - Intercorp Financial Services过去四个季度中有三个季度业绩超预期，2025年盈利预计较2024年增长48.2%，收入预计增长9%，过去60天2025年盈利共识预期上调0.7% [21] - Primerica过去四个季度中有两个季度业绩超预期，2025年盈利预计增长5.6%，收入预计增长4.5%，过去七天2025年盈利共识预期上调0.8% [22] - Civista Bancshares过去四个季度中有三个季度业绩超预期，2025年盈利预计较2024年增长8.2%，收入预计增长4.9%，过去30天2025年盈利共识预期上调1.5% [23]