文章核心观点 - 2024年第四季度和全年，LendingClub公司在贷款发放、营收和总资产等方面取得增长，执行了贷款出售交易，公司对2025年发展前景持积极态度 [1][2] 第四季度财务亮点 资产负债表 - 总资产达106亿美元，较上年的88亿美元增长20%，主要得益于结构化证书计划成功及2024年第三季度购买13亿美元贷款组合 [7] - 存款达91亿美元，较上年的73亿美元增长24%，得益于储蓄和定期存款产品的持续成功，其中2024年第三季度推出的LevelUp Savings年末余额近12亿美元，87%的存款受FDIC保险，可用流动性达33亿美元 [7] - 普通股每股账面价值为11.83美元，上年为11.34美元；有形普通股每股账面价值为11.09美元，上年为10.54美元 [7] 财务表现 - 贷款发放额增长13%至18.5亿美元，上年为16.3亿美元，得益于新消费贷款计划成功执行和市场投资者强劲需求 [7] - 总净收入增长17%至2.172亿美元，上年为1.856亿美元，得益于市场贷款销售定价改善和更大资产负债表带来的更高净利息收入 [7] - 信贷损失拨备为6320万美元，上年为4190万美元，主要因持有投资的整笔贷款留存增加 [7] - 持有投资按摊余成本计量的贷款组合净冲销额改善至4600万美元，上年为8250万美元，净冲销率为4.5%，上年为6.6% [7] - 净利润为970万美元，上年为1020万美元，2024年第四季度净利润包含因Tally收购产生的320万美元税后一次性非现金减值费用 [7] - 净资产收益率（ROE）为2.9%，有形普通股权益回报率（ROTCE）为3.1%，上年ROE为3.3%，ROTCE为3.6% [7] - 拨备前净收入（PPNR）增长34%至7430万美元，上年为5560万美元 [7] 财务展望 - 2025年第一季度，贷款发放额预计在18 - 19亿美元，拨备前净收入预计在6000 - 7000万美元 [5] - 2025年第四季度，贷款发放额预计超过23亿美元，有形普通股权益回报率预计超过8% [5] 非GAAP财务指标 - 公司使用拨备前净收入（PPNR）、有形普通股每股账面价值（TBV）和有形普通股权益回报率（ROTCE）等非GAAP财务指标，认为这些指标能为管理层和投资者提供有用补充信息，便于不同期间财务结果比较及与其他上市公司对比 [8][9] - PPNR反映公司业务运营财务表现，通过从净收入中减去信贷损失拨备和所得税收益/费用计算得出 [10] - TBV用于评估公司股权使用情况，代表有形普通股权益（普通股权益减去商誉和客户关系无形资产）除以期末已发行和流通普通股数量 [11] - ROTCE反映公司从核心资产产生收入的能力，通过将年化净收入除以适用期间的平均有形普通股权益计算得出 [12] 运营亮点 收入与费用 - 非利息收入为7481.7万美元，较上季度增长21%，较上年同期增长38%；净利息收入为1.42384亿美元，较上季度增长2%，较上年同期增长8%；总净收入为2.17201亿美元，较上季度增长8%，较上年同期增长17% [15] - 非利息费用为1.42855亿美元，较上季度增长5%，较上年同期增长10%；拨备前净收入为7434.6万美元，较上季度增长13%，较上年同期增长34%；信贷损失拨备为6323.8万美元，较上季度增长33%，较上年同期增长51% [15] - 所得税前收入为1108.8万美元，较上季度下降38%，较上年同期下降19%；所得税费用为 - 138.8万美元，较上季度下降61%，较上年同期下降61%；净利润为972万美元，较上季度下降33%，较上年同期下降4% [15] 业绩指标 - 净利息收益率为5.42%，效率比率为65.8%，平均股权回报率（ROE）为2.9%，有形普通股权益回报率（ROTCE）为3.1%，平均总资产回报率（ROA）为0.4%，营销费用占贷款发放额的比例为1.27% [15] 资本指标 - 一级普通股资本充足率为17.3%，一级杠杆率为11.0%，普通股每股账面价值为11.83美元，有形普通股每股账面价值为11.09美元 [15] 贷款发放与服务 - 总贷款发放额为18.46亿美元，较上季度下降4%，较上年同期增长13%；市场贷款为12.41亿美元，较上季度下降12%，较上年同期下降13%；持有投资的贷款发放额为6.05亿美元，持有投资的贷款发放额占总贷款发放额的比例为33% [15][16] - 服务投资组合资产管理规模（AUM）为123.71亿美元 [16] 资产质量指标 贷款损失拨备 - 贷款和租赁损失拨备占按摊余成本计量的持有投资贷款和租赁总额的比例为5.7%，商业贷款和租赁为3.9%，消费者贷款和租赁为6.1%，消费者贷款和租赁的总贷款和租赁损失拨备为7.5% [20] - 净冲销额为4597.7万美元，净冲销率为4.5% [20] 逾期贷款 - 2024年12月31日，按摊余成本计量的持有投资贷款和租赁逾期总额为1.1429亿美元，上年同期为1.1894亿美元 [28] 贷款与租赁情况 持有投资贷款与租赁 - 2024年12月31日，按摊余成本计量的持有投资贷款和租赁总额为41.25818亿美元，上年为48.50302亿美元；持有投资的公允价值贷款为10.27798亿美元，上年为2.72678亿美元；总贷款和租赁为49.16882亿美元，上年为48.12593亿美元 [21][23] 贷款损失拨备构成 - 2024年12月31日，贷款和租赁损失总拨备为2.85686亿美元，回收资产价值为4895.2万美元，贷款和租赁损失拨备为2.36734亿美元，上年分别为3.55773亿美元、4538.6万美元和3.10387亿美元 [24] 综合收益表 季度对比 - 2024年第四季度，非利息收入为7481.7万美元，较上季度增长21%，较上年同期增长38%；总利息收入为2.40596亿美元，较上季度基本持平，较上年同期增长15%；总利息支出为9821.2万美元，较上季度下降2%，较上年同期增长28%；净利息收入为1.42384亿美元，较上季度增长2%，较上年同期增长8% [30] - 总净收入为2.17201亿美元，较上季度增长8%，较上年同期增长17%；信贷损失拨备为6323.8万美元，较上季度增长33%，较上年同期增长51%；非利息费用为1.42855亿美元，较上季度增长5%，较上年同期增长10%；所得税前收入为1108.8万美元，较上季度下降38%，较上年同期下降19%；所得税费用为 - 138.8万美元，较上季度下降61%，较上年同期下降61%；净利润为972万美元，较上季度下降33%，较上年同期下降4% [30] 年度对比 - 2024年全年，非利息收入为2.5297亿美元，较上年下降16%；总利息收入为9.07958亿美元，较上年增长9%；总利息支出为3.73917亿美元，较上年增长38%；净利息收入为5.34041亿美元，较上年下降5% [30] - 总净收入为7.87011亿美元，较上年下降9%；信贷损失拨备为1.78267亿美元，较上年下降27%；非利息费用为5.43678亿美元，较上年下降4%；所得税前收入为6506.6万美元，较上年增长19%；所得税费用为 - 1373.6万美元，较上年下降12%；净利润为5133万美元，较上年增长32% [30][31] 净利息收入情况 利息收益资产 - 2024年第四季度，总利息收益资产平均余额为105.14343亿美元，利息收入为2.40596亿美元，收益率为9.15% [32] 利息负债 - 2024年第四季度，总付息负债平均余额为90.20843亿美元，利息支出为9821.2万美元，利率为4.33% [32] 净利息指标 - 2024年第四季度，利率差为4.82%，净利息收入为1.42384亿美元，净利息收益率为5.42% [32] 合并资产负债表 资产 - 2024年12月31日，总资产为106.30509亿美元，上年为88.27463亿美元，主要变动包括证券可供出售资产增加、贷款持有待售资产增加、贷款和租赁持有投资资产减少等 [34] 负债与权益 - 总存款为90.68237亿美元，上年为73.33486亿美元；总负债为92.88778亿美元，上年为75.75641亿美元；总权益为13.41731亿美元，上年为12.51822亿美元 [34][35] GAAP与非GAAP财务指标调节 拨备前净收入 - 通过从GAAP净收入中减去信贷损失拨备和所得税费用得出PPNR，2024年第四季度PPNR为7434.6万美元，全年为2.43333亿美元 [36] 有形普通股每股账面价值 - 通过从GAAP普通股权益中减去商誉和客户关系无形资产得出有形普通股权益，再除以已发行和流通普通股数量得出TBV，2024年12月31日TBV为11.09美元 [36] 有形普通股权益回报率 - 通过将年化GAAP净收入除以平均有形普通股权益得出ROTCE，2024年第四季度ROTCE为3.1% [37][38]