文章核心观点 - 化工公司第四季度业绩预计受部分关键市场需求逆风影响，但客户去库存结束、定价和成本节约措施以及原材料成本缓和将带来积极影响 ，同时推荐了四家有望在本财报季超预期的化工公司 [1][2] 化工股现状 - 2024年化工行业受部分主要市场需求放缓、客户积极去库存影响，欧洲消费支出降低、中国复苏缓慢也冲击需求，中国房地产行业放缓抑制建筑化学品需求，欧洲因俄乌战争和高通胀导致需求疲软，12月季度中欧化工需求可能仍低迷 [3] - 建筑与施工市场低迷、消费电子去库存导致关键市场需求受损，北美住房市场不确定性影响建筑与施工，美国制造业活动因需求疲软和借贷成本上升而放缓，工业部门对化工品需求减弱 [4] - 去年全球汽车生产放缓削减化工需求，消费电子市场受重创，制造商去库存和设备销售下降导致化工需求大幅收缩，工业和耐用消费品需求放缓预计影响化工公司第四季度销量 [5] - 2024年上半年客户大规模去库存结束，库存水平降低，预计为化工制造商在第四季度带来一定缓解，去库存主要由高通胀和疫情影响客户支出导致 [6] - 提价、提高生产率和运营效率等自救行动的好处可能体现在公司业绩上，供应链中断缓解使原材料和能源成本下降，预计成为积极因素 [7] 第四季度预期 - 化工行业属于Zacks基础材料板块，基础材料板块预计第四季度盈利同比下降，整体盈利预计下降8%，收入下降1% [8] 选股方法 - 化工行业参与者众多，选股不易，可结合有利的Zacks排名（1、2或3）和正的Zacks盈利ESP筛选股票，盈利ESP是确定股票在下次财报中实现盈利惊喜可能性的方法，这种组合的股票实现正盈利惊喜的概率达70% [10][11] 推荐股票 - 杜邦公司盈利ESP为+0.06%，Zacks排名3，2月11日公布财报，过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜约12.9%，第四季度盈利共识预期为98美分，创新投资、生产率行动、收购等有望支撑业绩，结构成本行动和战略提价的好处预计体现在业绩上 [12][13] - 伊士曼化学公司盈利ESP为+0.10%，Zacks排名3，1月30日公布财报，过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜7.7%，第四季度盈利共识预期为1.58美元，创新驱动增长模式、运营执行和成本管理行动有望使其受益，定价举措预计支撑底线，运营转型计划降低运营成本也可能带来好处 [14][15] - 艾万特公司盈利ESP为+0.11%，Zacks排名3，2月13日公布财报，过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜7.4%，盈利共识预期为48美分，可持续解决方案优势、成本降低行动和新业务中标有望使其受益，包装和消费市场去库存结束带来的增长也可能带来好处 [16][17] - 雅宝公司盈利ESP为+19.66%，Zacks排名3，2月12日公布财报，过去四个季度三次未达Zacks共识预期、一次达标，平均负盈利惊喜约107.8%，盈利共识预期为亏损37美分，锂业务量增加有望使其受益，锂项目推进和工厂生产率提高预计支撑销量，智利和中国工厂扩张可能贡献销量，成本节约、定价和生产率举措的好处预计体现在业绩上 [18][19]