文章核心观点 - 福特将于2月5日盘后公布2024年第四季度财报，当前盈利和营收预期有增有减，虽估值有吸引力但面临财务和运营压力，近期投资风险大，建议等待管理层对保修成本和2025年指引的评论 [1][16][17] 财报发布信息 - 福特定于2月5日盘后公布2024年第四季度财报，Zacks一致预期该季度每股收益34美分、汽车营收436亿美元 [1] 盈利与营收预期 第四季度 - 该季度盈利预期近七天未变，同比增长17.2%，营收预期同比增长0.7% [2] 2025年 - 2025年汽车营收预期1660亿美元，同比下降4%，全年每股收益预期1.71美元，同比收缩3.4% [4] 盈利表现历史 - 过去四个季度，公司两次超预期、一次未达预期、一次符合预期，平均盈利惊喜为33% [4] 盈利预测模型 - 公司此次盈利超预期可能性低，盈利ESP为 -2.94%，Zacks评级为4（卖出） [5] 第四季度关键指标 销售数据 - 2024年第四季度美国销量同比增约9%至530,660辆，内燃机汽车、电动和混合动力汽车交付量分别同比增长6.8%、16.3%和26.5%，零售销售同比增17%，当季为美国第四大电动汽车品牌，售出30,176辆电动汽车 [6] 各业务板块 - 福特Blue部门营收预期257亿美元，同比降2%，息税前利润预期12.6亿美元，高于2023年第四季度的8.13亿美元 [8] - 福特Model e部门营收预期122万美元，低于2023年同期的16亿美元，息税前亏损预期13亿美元，小于去年同期的15.7亿美元 [9] - 福特Pro部门营收预期165亿美元，同比增长7%，息税前利润预期16亿美元，低于2023年第四季度的18亿美元，该季度因养老金调整预计有7亿美元特殊项目收益 [10] 股价表现与估值 股价表现 - 过去六个月，公司表现逊于行业、板块、标准普尔500指数及主要竞争对手通用汽车 [11] 估值情况 - 从估值看，公司股价相对便宜，市销率为0.24，低于过去五年中位数0.31，也低于行业的2.44 [14] 投资建议 - 虽估值有吸引力，但公司Model e业务亏损、现代化支出大、保修成本高，第四季度业绩预计疲软，建议暂时避开该股，等待管理层对保修成本和2025年指引的评论 [16][17]