文章核心观点 - 公司2024年第四季度调整后每股收益超预期，但全年未达预期 2024年GAAP净收入同比下降 净利息收入下降是近忧 多元化业务和成本控制有望支持未来财务状况 [1][2][3][11] 财务业绩 每股收益 - 2024年第四季度调整后每股收益25美分 超Zacks共识预期的20美分 上年同期为70美分 [1] - 2024年调整后每股收益2美元 未达Zacks共识预期的2.41美元 低于上年的2.45美元 [2] 净收入 - 2024年第四季度GAAP净收入2400万美元 上年同期净亏损2800万美元 [3] - 2024年GAAP净收入1.31亿美元 同比下降42.5% [3] 净利息收入与其他收入 - 2024年第四季度净利息收入1.34亿美元 同比下降30.6% 未达Zacks共识预期的1.5105亿美元 [4] - 2024年核心净利息收入5.73亿美元 较上年下降39.4% 未达Zacks共识预期的5.808亿美元 [4] - 2024年第四季度总其他收入8800万美元 同比增长41.9% 主要源于子公司出售收益 [4] 贷款损失拨备与费用 - 2024年第四季度贷款损失拨备4500万美元 较上年同期下降18.2% [5] - 2024年第四季度总费用1.52亿美元 同比下降25.5% [5] 业务板块表现 联邦教育贷款 - 2024年第四季度净收入1000万美元 同比下降84.1% [6] - 截至2024年12月31日 净FFELP贷款306亿美元 环比下降18.6% [6] 消费者贷款 - 2024年第四季度净收入3700万美元 较上年同期下降19.6% [6] - 2024年第四季度私人教育贷款逾期30天以上的拖欠率为6.1% 上年同期为5.1% [6] - 截至2024年12月31日 私人教育贷款157亿美元 较上一季度下降7% [7] - 2024年第四季度发放私人教育再融资贷款3.22亿美元 [7] 业务处理 - 2024年第四季度业务处理板块净亏损2000万美元 上年同期净收入800万美元 [7] 流动性与资金分配 流动性 - 公司预计通过现金和投资组合、经营活动现金流、无抵押教育贷款资产本金偿还、证券化信托分配等满足流动性需求 还可能动用相关贷款工具、发行资产支持证券、签订回购协议或发行无担保债务 [8] - 截至2024年12月31日 公司拥有7.22亿美元的无限制现金和流动性投资 [9] 资金分配 - 2024年第四季度公司支付普通股股息1700万美元 [10] - 2024年第四季度公司回购6500万美元普通股 截至2024年12月31日 剩余股票回购授权为1.11亿美元 [10] 同行表现 第一资本（Capital One） - 2024年第四季度调整后每股收益3.09美元 超Zacks共识预期的2.66美元 高于上年同期的2.24美元 [13] - 业绩得益于净利息收入和非利息收入增加、贷款和存款增长 以及拨备下降 但费用增加是不利因素 [13] 联合金融（Ally Financial） - 2024年第四季度调整后每股收益78美分 超Zacks共识预期的59美分 较上年同期增长95% [14] - 业绩受益于净金融收入增加、费用降低和信贷成本下降 但其他收入降低、净金融应收款及贷款和存款减少是不利因素 [14]