文章核心观点 - MSCI 2024 年第四季度财报显示盈利和营收有增长但也面临挑战 股价表现优于行业 同时给出 2025 年指引并推荐其他股票 [1][14][15] 盈利情况 - 2024 年第四季度调整后每股收益 4.18 美元 超 Zacks 共识预期 5.56% 同比增长 13.6% 且过去四个季度均超预期 [1] 营收情况 - 营收同比增长 7.7% 达 7.435 亿美元 略低于共识预期 0.13% 有机营收同比增长 7.4% [2] - 经常性订阅收入 5.433 亿美元 同比增长 7.5% 占营收 73.1% [2] - 基于资产的费用 1.753 亿美元 同比增长 20.8% 占营收 23.6% [2] - 非经常性收入 2490 万美元 同比下降 37.2% 占营收 3.3% [3] 各业务板块营收 指数业务 - 第四季度指数营收 4.201 亿美元 同比增长 8.3% 有机运营收入增长 8.3% [5] - 经常性订阅和基于资产的费用分别同比增长 8.4% 和 20.8% 非经常性收入同比下降 48.9% [5] 分析业务 - 分析业务运营收入 1.728 亿美元 同比增长 4.9% 有机运营收入增长 4.8% [6] - 经常性订阅和非经常性收入分别同比增长 4.9% 和 5.3% [6] ESG 和气候业务 - ESG 和气候业务运营收入 8520 万美元 同比增长 11.8% 有机运营收入增长 9% [6] - 经常性订阅和非经常性收入分别同比增长 10.8% 和 64.1% [7] 其他 - 私人资产 - 其他 - 私人资产运营收入 6530 万美元 同比增长 6.9% 有机运营收入增长 6.7% [7] 运营情况 - 调整后 EBITDA 同比增长 9.1% 达 4.522 亿美元 2024 年第四季度利润率为 60.8% 高于 2023 年同期 [8] - 总运营费用同比增长 5.9% 达 3.383 亿美元 调整后 EBITDA 费用 2.913 亿美元 同比增长 5.7% [9] - 运营收入同比增长 9.3% 达 4.052 亿美元 运营利润率同比扩大 80 个基点至 54.5% [10] 资产负债和现金流 - 截至 2024 年 12 月 31 日 现金及现金等价物 4.093 亿美元 低于 9 月 30 日的 5.01 亿美元 [11] - 截至 12 月 31 日 总债务 45 亿美元 与上季度持平 总债务与调整后 EBITDA 比率为 2.6 倍 低于管理层目标 [11] - 截至 2024 年 12 月 31 日 自由现金流 3.947 亿美元 同比增长 7.5% [11] 股东回报 - 截至 2025 年 1 月 28 日 公司股票回购授权剩余 15 亿美元 [12] - 第四季度支付股息 1.248 亿美元 [12] 2025 年指引 - 预计总运营费用在 14.05 - 14.45 亿美元之间 [13] - 调整后 EBITDA 费用预计在 12.2 - 12.5 亿美元之间 [13] - 利息费用预计在 1.82 - 1.86 亿美元之间 [13] - 经营活动净现金和自由现金流预计分别在 15.2 - 15.7 亿美元和 14 - 14.6 亿美元之间 [13] 股价表现和评级 - 过去六个月 MSCI 股价上涨 15% 跑赢 Zacks 计算机与科技板块的 13.8% [14] - MSCI 目前 Zacks 评级为 3（持有） [15] 其他推荐股票 - BILL Holdings（BILL）Zacks 评级为 1（强力买入） 过去六个月股价飙升 85.5% 将于 2 月 6 日公布 2025 财年第二季度财报 [16] - AMETEK（AME）Zacks 评级为 2（买入） 过去六个月股价上涨 6.1% 将于 2 月 4 日公布 2024 年第四季度财报 [17] - CyberArk Software（CYBR）Zacks 评级为 2（买入） 过去六个月股价飙升 46.4% 将于 2 月 13 日公布 2024 年第四季度财报 [18]