文章核心观点 公司公布2025财年第三季度（截至2024年12月29日的九个月）财报，各关键指标实现同比增长，水处理业务表现突出，预计水处理和健康营养业务将持续增长，工业业务表现与前九个月相近 [1][3] 各部分总结 执行评论 - 过去四个季度关键指标同比表现创纪录，第三季度水处理业务推动业绩增长，受益于过去18个月完成的七次收购 [3] - 水处理业务收入增长22%，源于收购带来的收入和9%的有机销量增长；工业业务收入同比下降，因商品成本和产品组合导致售价降低，销量略有上升；健康营养业务收入因制造产品销售增长而增加 [3] - 整体收入增长8%，毛利增长15%，营业收入增长14%，税前收入增长12% [3] - 资产负债表强劲，本季度净借款1000万美元用于收购北卡罗来纳州首个水处理厂Water Guard，季度末杠杆率为0.7倍滚动12个月预估调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA） [3] - 预计财年末水处理和健康营养业务持续增长，工业业务表现与2025财年前九个月相似 [3] 第三季度财务亮点 - 净收入：2025财年第三季度净收入1500万美元，摊薄后每股收益0.72美元；2024财年第三季度净收入1490万美元，摊薄后每股收益0.71美元，上一年度每股收益因特殊有利税收调整增加0.08美元 [4] - 收入：2025财年第三季度销售额2.262亿美元，同比增加1770万美元，增长8%；水处理业务销售额9980万美元，增加1780万美元，增长22%；工业业务销售额9200万美元，减少100万美元，下降1%；健康营养业务销售额3450万美元，增加100万美元，增长3% [5] - 毛利：2025财年第三季度毛利4840万美元，同比增加620万美元，增长15%；水处理业务毛利2600万美元，增加580万美元，增长29%；工业业务毛利1520万美元，减少130万美元，下降8%；健康营养业务毛利720万美元，增加170万美元，增长31% [7][8][9][10] - 销售、一般和行政费用：2025财年第三季度为2740万美元，同比增加360万美元，增长15%，主要因水处理业务收购带来的190万美元成本增加，包括80万美元无形资产摊销及其他可变成本增加 [11] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）：2024年12月29日结束的三个月为3360万美元，同比增加390万美元，增长13%；滚动12个月调整后EBITDA为1.62亿美元 [6][12] - 所得税：本季度实际所得税税率为26%，去年同期为18%，全年实际所得税税率预计约为26 - 27% [13] - 资产负债表：第三季度末营运资金比2024财年末增加2700万美元，主要因季节性负债降低和库存增加；本季度偿还信贷额度1000万美元；第三季度末总债务为1.14亿美元，杠杆率为0.7倍滚动12个月预估调整后EBITDA，2024财年末为0.66倍 [14] 非公认会计原则（Non - GAAP）财务指标调整说明 - 公司报告遵循美国公认会计原则（GAAP），提供调整后EBITDA等非GAAP财务指标辅助投资者理解财务表现，该指标不能替代GAAP指标，计算方法可能与其他公司不同 [17] - 管理层内部使用该非GAAP指标理解、管理和评估业务及做运营决策，认为结合GAAP结果能更全面了解影响财务状况和经营成果的因素及趋势 [18] - 调整后EBITDA定义为GAAP净收入经净利息费用、所得税费用、非现金费用（无形资产摊销、折旧、员工股票购买计划和限制性股票授予费用）及非经常性收支调整后的金额 [19] 各报表数据 - 合并利润表：展示2024年12月29日和2023年12月31日结束的三个月及九个月的销售、成本、毛利、费用、营业收入、利息费用、其他收入、税前收入、所得税费用、净收入、每股收益和现金股息等数据 [22][23] - 简明合并资产负债表：呈现2024年12月29日和2024年3月31日的资产（流动资产、固定资产、其他资产）、负债（流动负债、长期负债）和股东权益情况 [24][25] - 简明合并现金流量表：给出2024年12月29日和2023年12月31日结束的九个月的经营活动、投资活动、融资活动现金流量及现金及现金等价物的增减情况 [26][27] - 可报告业务部门：列出水处理、工业、健康营养三个业务部门在2024年12月29日和2023年12月31日结束的三个月及九个月的销售、毛利、销售及管理费用和营业收入数据 [29] 公司介绍 - 公司成立于1938年，是领先的水处理和特种配料公司，为工业、水处理和健康营养客户配制、分销、混合和制造产品 [15] - 总部位于明尼苏达州罗斯维尔，在28个州拥有61个工厂，2024财年收入9.19亿美元，约有1000名员工 [15][16]