文章核心观点 - 2025年1月30日GENFIT宣布与HealthCare Royalty（HCRx）达成最高1.85亿欧元的非摊薄上限特许权使用费融资协议及债务悬置解决方案 该融资将延长公司现金储备至2027年后 助力ACLF研发管线目标实现 [1][2] 公司背景 - 2021年12月GENFIT与Ipsen达成长期战略合作协议 Ipsen获elafibranor全球独家许可（中国、中国香港、中国台湾和中国澳门除外） GENFIT有权获得监管、商业和销售里程碑付款及特许权使用费 [3] - 2024年Iqirvo（elafibranor）获美国FDA加速批准和欧盟有条件上市许可 用于治疗PBC [4] 交易原则 - 与HCRx的协议包括1.3亿欧元预付款 以及根据近期里程碑完成情况分两期支付的最高5500万欧元 [5] - 1.3亿欧元将在成交条件满足后尽快支付 额外两期付款取决于Iqirvo（elafibranor）的销售里程碑 由GENFIT自行决定是否行使 [6] - 融资将延长公司现金储备至2027年底后 用于加强ACLF管线开发 HCRx将获得Iqirvo全球销售特许权使用费的一部分 达到上限后未来特许权使用费将归GENFIT所有 GENFIT保留Ipsen协议下的所有里程碑付款权利 并提议回购2025 OCEANEs以消除可转换债务悬置 [7] 详细条款 - 特许权使用费融资形式为GENFIT向HCRx发行直接债券 认购价格最高1.85亿欧元 分三期支付 第二期和第三期由GENFIT选择行使 前提是满足相应条件 [13] - 债券无利息 回报与Ipsen协议下自2024年10月1日起的部分特许权使用费挂钩 特许权使用费有年度上限、综合上限和时间限制 达到上限或时间限制后 未来特许权使用费归GENFIT所有 公司需偿还债券名义价值 [14][22] - HCRx对GENFIT的追索权限于公司违反合同义务和偿还债券名义价值 [17] - GENFIT将相应特许权使用费应收账款转让给法国法律信托 以确保债券支付和偿还义务 需获得2025 OCEANEs持有人同意 [18] 对2025 OCEANEs持有人的双重提议 - 2017年10月GENFIT发行2025 OCEANEs 2021年1月进行修订并回购部分债券 截至目前 有1902698份未偿还 名义金额56319860.80欧元 [19][20] - 2025 OCEANEs条款中的消极质押条款限制公司授予担保权益 特许权融资成交取决于持有人批准修订条款 批准后公司将支付同意费 [21] - GENFIT提议回购2025 OCEANEs 回购需满足持有人批准修订条款和特许权融资成交两个条件 同意费支付条件与回购相同 [22][23] 实施步骤 - 有兴趣的2025 OCEANEs持有人可联系GENFIT或其代理讨论回购条款 [24] - GENFIT将于2025年2月初公布交易最终条款 包括回购价格和同意费金额 [25] - 公司和持有人将签订回购协议 协议取决于持有人批准修订条款和特许权融资成交 [26] - 公布最终条款几天后 公司将召开持有人大会 预计3月初举行 结果和特许权融资成交情况将发布新闻稿 [27] 交易审批与顾问 - 这些交易于2025年1月29日获GENFIT董事会批准 [28] - Van Lanschot Kempen担任GENFIT独家财务顾问 Goodwin Procter LLP担任首席法律顾问 Clifford Chance LLP担任融资方面特别法律顾问 Morgan Lewis & Bockius LLP和Racine Avocats担任HCRx法律顾问 [29] - Natixis担任独家征集顾问 协助GENFIT征求2025 OCEANEs持有人同意和回购债券 CMS Francis Lefebvre担任相关法律事务法律顾问 [30] 公司介绍 - HealthCare Royalty（HCRx）是领先的特许权收购公司 专注于商业或接近商业阶段的生物制药产品 自成立以来已在90多个产品上投资超50亿美元 [31] - GENFIT是晚期生物制药公司 致力于改善罕见、危及生命的肝病患者生活 拥有多元化研发管线 专注于ACLF 其Iqirvo（elafibranor）获美欧英监管机构加速批准 公司总部位于法国里尔 并在多地设有办事处 于纳斯达克和泛欧证券交易所上市 [32][33]