文章核心观点 Liberty Energy 2024年第四季度业绩有喜有忧，虽成本下降但盈利和营收未达预期，公司推进技术合作与部署，积极回报股东，预计未来营收和 EBITDA 有增长，同时介绍了同行 Halliburton 和 Kinder Morgan 的业绩情况 [1][2][16] 业绩表现 - 2024年第四季度调整后净利润为每股10美分，略超 Zacks 共识预期的9美分，但低于去年同期的54美分 [1] - 营收9.436亿美元，低于 Zacks 共识预期3.4%，较去年同期的10.7亿美元下降12.2% [2] - 调整后 EBITDA 为1.557亿美元，低于去年同期的2.53亿美元，也未达预测的1.708亿美元 [2] 合作动态 - Liberty Energy 与 Cummins 宣布合作，将于2025年上半年为 digiPrime 水力压裂平台引入行业首个天然气变速大排量发动机 [3] - Liberty Power Innovations 与 DC Grid 合作，为商业车队电动汽车枢纽和数据中心提供先进电力解决方案 [7] 股东回报 - 董事会宣布向 A 类普通股股东支付每股8美分的季度股息，3月20日支付 [4] - 2024年通过回购3.8%的股份和季度现金股息向股东返还1.75亿美元 [5] - 本季度回购并注销1581495股 A 类普通股，总价约2800万美元 [5] - 截至2024年12月31日，全年回购并注销6320536股，总价约1.27亿美元，占已发行股份的3.8% [6] - 自2022年7月25日回购计划启动以来，累计回购并注销15.1%的已发行股份，目前回购授权余额约2.94亿美元 [6] 技术进展 - 加速 digiTechnologies 商业部署，提高压裂技术效率并减少排放 [7] - 单车队年度泵送时长达7143小时，月均近600小时 [7] - 扩大 Liberty Power Innovations 的天然气压缩、燃料供应和配送服务基础设施至最佳规模 [7] 财务指标 - 2024年实现17%的调整后税前资本回报率和21%的现金投资回报率 [8] - 第四季度总成本和费用为9.187亿美元，较去年同期下降3.4%，低于预期的9.502亿美元 [9] - 截至12月31日，现金及现金等价物约2000万美元，长期债务1.905亿美元，债务资本化比率为8.8% [10] - 本季度资本支出1.881亿美元，超过预期的1.82亿美元 [11] 行业展望 - 全球石油市场受地缘政治、中国经济增长和 OPEC+ 生产决策影响存在不确定性，但 E&P 活动计划预计无重大变化 [12] - 天然气需求预计保持强劲，受 LNG 出口产能增长和北美电力消费增加支撑 [12] - 第一季度预计营收和调整后 EBITDA 环比略有增长，完井服务业务将产生稳定自由现金流 [13] - 预计自2025年初起电力需求将快速增长，公司模块化电力解决方案有望满足需求 [14] 同行业绩 - Halliburton 2024年第四季度调整后净利润每股70美分，与 Zacks 共识预期持平，但低于去年同期的86美分 [16] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物约26亿美元，长期债务72亿美元，债务资本化比率为40.4% [17] - 第四季度经营活动现金流15亿美元，自由现金流11亿美元 [17] - Kinder Morgan 第四季度调整后每股收益32美分，低于 Zacks 共识预期的33美分 [18] - 第四季度 DCF 为13亿美元，高于去年的12亿美元 [18] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物8800万美元，长期债务298亿美元 [19] - 2025年预计净收入28亿美元，同比增长8%，调整后每股收益1.27美元，同比增长10% [19] - 预计宣布每股股息1.17美元，同比增长2%，预算调整后 EBITDA 为83亿美元，同比增长4% [19]