文章核心观点 - 公司将于2月5日盘后公布2024年第四季度和全年财报 虽无上市药物预计无营收 但有增长潜力 建议持股待涨 [1][20] 公司财报情况 - 公司将于2月5日盘后公布2024年第四季度和全年财报 因无上市药物预计无营收 扎克斯普遍预期每股亏损27美分 过去60天2025年每股亏损预期从1.42美元微降至1.41美元 [1] 公司盈利表现 - 过去四个季度公司表现不错 其中三个季度盈利超预期 一个季度符合预期 平均盈利惊喜为8.78% 上一季度盈利惊喜为8.33% [4] 公司盈利预测模型 - 公司目前盈利预期ESP为0.00% 扎克斯评级为3（持有） 不符合盈利超预期的条件 [5][6] 影响公司财报结果的因素 - 因无获批或上市产品 第四季度投资者电话会议焦点将是公司管线进展 包括用于肥胖症的VK2735 用于非酒精性脂肪性肝炎的VK2809和用于X - 连锁肾上腺脑白质营养不良的VK0214 [8] - 本月初公司启动了评估口服版VK2735安全性和有效性的II期VENTURE - 口服给药研究 还计划在2025年上半年启动VK2735皮下制剂的后期研究 投资者可能会寻求该后期研究设计的最新情况 [9] - 投资者还会寻求公司将内部开发的双重胰淀素和降钙素受体激动剂候选药物推进到临床开发计划的进展更新 公司此前宣布计划在今年年底前为该候选药物的肥胖适应症提交研究性新药申请 预计管理层还会提供与FDA就推进VK2809到后期开发讨论的最新情况 [10] 公司股价表现与估值 - 过去一年公司股价上涨超40% 而行业下跌11% 公司股价跑赢了更广泛的医疗板块和标准普尔500指数 但目前股价低于50日和200日移动平均线 [12] - 公司股价相对于行业有溢价 按市净率计算 公司目前市净率为4.09 高于行业的3.56 [15] 公司投资分析 - 公司虽存在无上市药物和目标市场有制药巨头等问题 但截至2024年9月底约9.3亿美元的强劲现金余额和零债务 确保其有足够资金支持日常运营和后期管线项目 [17] - 肥胖症市场竞争激烈 但需求增长为公司等新进入者提供了机会 高盛研究显示 到2030年美国肥胖症市场规模可能达到1000亿美元 过去五年公司股价飙升超400% [18][19] - 公司在非酒精性脂肪性肝炎和X - 连锁肾上腺脑白质营养不良候选药物方面进展良好 表明管理层有多元化增长战略 [19] 投资建议 - 虽公司股价相对于行业有溢价 但有较强增长潜力 已持股者应继续持有 管线进展 关键研究数据和潜在药物获批等催化剂可能引发股价波动 [20]